20210131-东海证券-交通运输行业周报_11页_822kb

交通运输行业周报总结

核心内容

本报告为东海证券于2021年1月31日发布的交通运输行业周报，分析了2021年1月25日至1月29日期间交通运输行业的市场表现、行业数据、上市公司公告及行业新闻动态。报告指出，尽管疫情对运输需求造成一定影响，但部分子行业如航空运输和机场表现较好，而物流、航运等行业则面临较大压力。同时，建议投资者关注快递和物流板块，因其在疫情下仍保持需求稳定。

主要观点

• 市场表现：交通运输板块整体表现较弱，沪深300指数下跌3.91%，交通运输板块下跌1.80%，在28个行业中排名第7。
• 子板块表现：航空运输和机场板块涨幅较大，分别上涨8.16%和8.81%；港口、高速公路、航运、物流板块则出现下跌。
• 个股表现：上涨个股23只，占比17.97%；下跌个股102只，占比79.69%。华夏航空、春秋航空、上海机场、吉祥航空和海航控股涨幅居前；德新交运、中远海控、中远海发、中谷物流和中远海特跌幅较大。
• 行业数据：干散货指数下跌，集运和油运指数相对坚挺。BDI下跌19.78%，CCFI上涨3.74%，SCFI下跌0.25%。国际油价保持高位震荡，预计因供给端收紧而有所上调。
• 疫情与春运影响：疫情防控升级，抑制返乡需求，春运客流量预计明显减少，影响运输行业整体表现。
• 投资建议：建议关注快递和物流板块，因需求稳定且部分企业具备成本控制优势。同时，中国作为全球供应链的重要一环，物流需求依然强劲，可关注细分物流龙头。

关键信息

二级市场表现

• 交通运输板块：整体环比下跌1.80%，在28个行业中排名第7。
• 子板块变动：航空运输（+8.16%）、机场（+8.81%）表现较好；港口（-4.66%）、公交（-4.53%）、航运（-15.39%）、物流（-2.32%）等板块表现较差。
• 个股涨跌：23只个股上涨，102只个股下跌，3只平盘；营口港和*ST欧浦停牌。

行业数据跟踪

• 干散货市场：BDI指数下跌19.78%，BCI指数下跌36.36%，BPI指数下跌1.57%。
• 集运市场：CCFI指数上涨3.74%，SCFI指数下跌0.25%。
• 油运市场：BDTI指数上涨0.98%，BCTI指数上涨0.20%。
• 油价与汇率：WTI原油下跌0.13%，布伦特原油下跌0.23%，美元兑人民币汇率上涨0.14%至6.4709。

上市公司公告

• 业绩预告：多家航空公司如中国国航、南方航空、东方航空、春秋航空、吉祥航空、海航控股等均出现大幅亏损，主要受疫情影响。
• 部分公司业绩增长：中远海能、招商南油、厦门港务、中谷物流等公司业绩增长，主要受益于运输需求恢复或非经常性损益因素。
• 重大事项：中远海发拟收购资产以消除同业竞争；上海机场与日上上海签订补充协议，影响免税店租金收入。

行业新闻动态

• 春运预测：全国春运期间预计发送旅客11.52亿人次，比2019年下降六成以上，比2020年下降两成多。
• 海南自由贸易港政策：新增鼓励类产业包括新能源汽车制造、5G/6G技术开发、离岸新型国际贸易等。

风险因素

• 需求疲软：疫情持续影响全球运输需求。
• 政策改革：政策改革低于预期或产业升级失败可能影响行业发展。
• 油价及汇率波动：油价及汇率大幅超预期涨跌可能对行业造成冲击。

行业评级

• 行业评级：标配（未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间）。

投资建议

• 关注快递与物流板块：因疫情下需求稳定，建议关注单价降幅小、成本控制较好的企业。
• 关注细分物流龙头：中国在全球供应链中的地位稳固，物流需求持续，可关注细分领域龙头。

总结

本周交通运输行业受疫情拖累，整体表现不佳，但航空运输和机场板块因疫情管控措施趋缓，表现相对较好。干散货指数下跌，而集运和油运指数维持高位。春节临近，疫情防控升级或进一步抑制春运客流量。多家航空公司业绩亏损严重，但部分物流公司业绩增长。建议投资者关注快递和物流板块，特别是具备成本控制能力的企业及细分物流龙头。行业面临的主要风险包括需求疲软、政策改革低于预期及油价和汇率波动。