20260428-中原证券-机械行业月报_行业催化不断_继续聚焦算力基础设施和具身智能产业龙头_19页_1mb

机械行业月报总结

核心内容概述

2026年4月，中信机械板块整体上涨 $9.09%$，跑赢沪深300指数 $3.13$ 个百分点，在30个中信一级行业中排名第三。板块内三级子行业普遍上涨，其中激光加工设备、船舶制造、核电设备、半导体设备、3C设备涨幅靠前。同时，行业估值分位数处于较高水平，部分子行业如机器人、激光设备等估值位于近10年分位数 $90%$ 以上，显示行业热度较高。

主要观点

1. 算力基础设施

• 行情表现：算力基础设施主题4月大涨 $23.6%$，跑赢沪深300指数 $17.64$ 个百分点，年初至今累计上涨 $25.25%$。
• 行业趋势：全球算力投资持续加码，特别是AIDC（先进智能数据中心）建设加速，带动算力主设备和配套设备需求增长。
• 投资建议：重点推荐温控散热龙头英维克、燃气轮机核心零部件企业应流股份、PCB直写光刻设备龙头芯碁微装、半导体光模块国产测试仪器龙头鼎阳科技，同时关注柴油发电机组、UPS电源、BBU等后备电源供应商。
• 行业动态：AIDC建设呈现“区域集聚、规模升级、政企协同”的特征，如中国电信韶关二期、兰州智算中心等项目启动。同时，DeepSeek适配国产芯片，推动AI算力底座多样化发展。

2. 具身智能

• 行情表现：人形机器人主题4月上涨 $8.02%$，年初至今微跌 $3.38%$，表现相对稳健。
• 行业动态：工业机器人产量持续增长，3月同比增长 $24.4%$，全年累计增长 $33.2%$。特斯拉人形机器人进入量产阶段，国内头部企业如智元机器人也实现技术突破，如精灵G2在3C产线实现高精度、高效率作业。
• 投资建议：重点关注核心零部件企业绿的谐波、步科股份、兆威机电等，同时关注滚柱丝杠、六维力矩传感器、灵巧手等潜在核心供应商。国家电网计划采购8500台具身智能设备，总投资约68亿元，推动产业链发展。

3. 商业航天

• 行情表现：商业航天主题4月上涨 $7.6%$，跑赢沪深300指数 $1.64$ 个百分点，年初至今微跌 $3.61%$。
• 行业趋势：中国商业航天进入产业化关键阶段，长征八号火箭实现高密度发射，千帆星座组网稳步推进，可回收火箭技术取得突破。
• 投资建议：重点推荐中国微小卫星制造龙头企业中国卫星，核心零部件企业天银机电、国博电子等，同时关注其他商业航天配套材料和核心零部件上市公司。

关键信息

行情数据

• 中信机械板块：4月上涨 $9.09%$，涨幅前五为优利德（143.96%）、光智科技（111.13%）、华盛昌（103.27%）、华兴源创（100.20%）、科瑞技术（72.67%）。
• 人形机器人主题：4月上涨 $8.02%$，年初至今下跌 $3.38%$。
• 算力基础设施主题：4月上涨 $23.6%$，年初至今上涨 $25.25%$。
• 商业航天主题：4月上涨 $7.6%$，年初至今下跌 $3.61%$。

行业资讯

• 工业机器人：3月产量达91954台，同比增长 $24.4%$，行业周期复苏。
• 具身智能：智元机器人完成8小时产线作业直播，国家电网计划采购8500台具身智能设备。
• 算力基建：AIDC建设加速，全球AI数据中心投资突破9600亿美元，国内多地启动大型项目。
• 商业航天：长征八号火箭发射成功，千帆星座第七批卫星组网，中国航天任务密集。

河南机械行业表现

• 行情回顾：4月河南机械上市公司表现分化，通达股份涨幅最大（61.82%），中航光电（11.16%）、国机精工（19.91%）表现较好。
• 行业新闻：国机精工一季度净利润为-908.08万元，由盈转亏；中兵红箭一季度扭亏为盈，净利润达5463万元；通达股份一季度净利润同比增长 $81.05%$。

可转债与ETF表现

• 可转债行情：4月机械行业AA-以上的可转债表现较好，如睿创转债（72.53%）、华兴转债（56.77%）、应流转债（25.75%）。
• ETF行情：机械军工行业ETF普遍上涨，涨幅在 $10%$ 以上，其中机床ETF华夏（16.68%）、工业母机ETF国泰（16.68%）表现突出。

风险提示

1. 宏观经济发展不及预期；
2. 下游行业需求、出口需求不及预期；
3. 原材料价格上涨持续；
4. 新能源产业政策、行业形势发生变化；
5. 国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。

投资建议

• 关注高景气度行业：算力辅助设备、具身智能、工业机器人、商业航天等产业链。
• 重点推荐标的：英维克、应流股份、芯碁微装、鼎阳科技、绿的谐波、步科股份、兆威机电、中国卫星、天银机电、国博电子等。
• 持续跟踪：AIDC建设进展、人形机器人量产、商业航天技术突破等关键事件。

总结

2026年4月，机械行业整体表现强劲，尤其是算力基础设施、具身智能和商业航天板块，显示出较高的增长潜力和投资价值。分析师建议投资者聚焦高景气度子行业，关注核心零部件企业及后备电源供应商，同时留意政策支持与技术突破带来的投资机会。行业估值处于较高水平，但随着市场需求的持续增长和技术的不断进步，相关企业仍有较大发展空间。