20260630-中原证券-机械行业月报_6月板块分化加剧_持续聚焦算力基础设施和具身智能产业龙头_19页_1mb

机械行业6月月报总结

核心内容概述

2026年6月，中信机械板块整体上涨1.3%，跑赢沪深300指数0.59个百分点，排名30个中信一级行业第6位。板块内三级子行业普遍上涨，其中核电设备、半导体设备和3C设备涨幅显著，分别达到55.82%、52.19%和32%。然而，人形机器人主题在6月下跌4.65%，表现低迷。整体来看，机械行业在科技驱动下展现出分化趋势，重点聚焦于算力基础设施和具身智能等高景气度领域。

主要观点与投资建议

• 算力基础设施表现强劲：6月算力基础设施主题大涨15.71%，大幅跑赢沪深300指数，全年累计涨幅达75.91%。全球算力投资持续加码，推动算力中心产业链（芯片、网络、散热、电力）需求旺盛。重点推荐温控散热龙头英维克、燃气轮机核心零部件企业应流股份和派克新材、PCB直写光刻设备龙头芯碁微装、半导体光模块国产测试仪器龙头鼎阳科技，同时建议关注柴油发电机组、UPS电源、BBU等后备电源供应商。

• 具身智能产业链潜力巨大：工业机器人行业周期复苏，叠加人形机器人量产推进，具身智能产业链具备较强的投资价值。重点推荐核心零部件企业绿的谐波、步科股份、埃科光电，同时关注滚柱丝杠、六维力矩传感器、灵巧手等关键零部件供应商。

• 周期行业持续复苏：工程机械、船舶等周期行业数据向好，行业复苏周期仍在，龙头公司有望迎来估值修复。重点推荐三一重工、徐工机械、中国船舶等。

• 商业航天进入产业化关键阶段：SPACX完成IPO，国内商业航天企业如蓝箭航天也启动IPO进程，产业投资活跃。推荐关注中国卫星、天银机电、国博电子、菲利华等核心零部件企业，以及微小卫星制造龙头企业。

关键信息

行业表现

• 机械板块：6月上涨1.3%，跑赢沪深300指数0.59个百分点，排名第六。
• 人形机器人主题：6月下跌4.65%，年初至今下跌5.15%，处于持续调整中。
• 商业航天主题：6月下跌3.99%，全年下跌16.89%，表现较弱。

估值情况

• 申万机械行业市盈率：48.8倍，位于近10年分位数的84.5%，处于较高水平。
• 三级子行业估值：部分子行业如半导体设备估值分位数已升至73.6%，而其他如轨交设备、工程机械整机等估值低于50%。

行业数据

• 工业机器人产量：2026年5月产量101150台，同比增长27.9%；1-5月累计产量424368台，同比增长28.1%。
• 商业航天进展：垣信卫星完成千帆星座200颗卫星组网，SpaceX完成全球最大规模IPO，市值达1.8万亿美元。

重点公司与技术动态

• 算力辅助设备：推荐英维克、应流股份、派克新材、芯碁微装、鼎阳科技。
• 具身智能：关注绿的谐波、步科股份、埃科光电，以及滚柱丝杠、六维力矩传感器、灵巧手等核心零部件。
• 商业航天：推荐中国卫星、天银机电、国博电子、菲利华，关注千帆星座、垣信卫星、蓝箭航天等企业进展。
• 河南机械行业：国机精工、中航光电涨幅领先，其他公司多数下跌。

风险提示

• 宏观经济不及预期；
• 下游需求及出口需求不及预期；
• 原材料价格上涨；
• 新能源政策与行业形势变化；
• 国产替代与技术迭代进度不及预期。

投资策略总结

• 聚焦高景气度领域：重点关注算力辅助设备、半导体设备、具身智能、工业机器人等具备成长潜力的子行业。
• 重视龙头公司：在周期行业如工程机械、船舶中，推荐具备估值修复潜力的龙头企业。
• 关注资本化趋势：人形机器人、商业航天等产业正迎来资本化浪潮，建议关注相关产业链核心企业。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10%以上；
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅-10%至10%；
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15%以上；
• 增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5%至15%；
• 谨慎增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-10%至5%；
• 减持：未来6个月内公司相对沪深300跌幅-15%至-10%；
• 卖出：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15%以上。