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南京证券投资晨报总结

核心内容概述

南京证券财富管理部于2021年11月24日发布了一份投资晨报，内容涵盖财经新闻、行业及公司要闻、研报精粹、大势研判与提示信息等部分。报告旨在为投资者提供市场动态、行业趋势及投资策略的参考，同时强调投资风险，提醒入市需谨慎。

主要观点与关键信息

一、财经新闻

• 政策支持：国家领导人强调加快推动现代后勤高质量发展，为实现建军一百年目标提供支撑；国务院批准《“十四五”对外贸易高质量发展规划》，明确外贸发展路线图。
• 资本市场动态：证监会优化跨境投资渠道，权益类ETF规模突破万亿元；10月末外资持有A股流通市值达3.67万亿元，占比约4.97%；沪深两市成交额连续23个交易日突破万亿元。
• 地方债发行：前10月我国发行地方债6.49万亿元。
• 金融支持政策：人民银行指出普惠小微贷款利率稳中有降；工信部建议将部分阶段性惠企政策转化为长期政策，推动创新型中小企业发展。
• 行业回暖：多地工业生产快速回升，高技术制造业增长明显。

二、行业及公司要闻

• 土拍政策：第三批集中供地挂牌，部分城市降地价提限价，房企入市意愿增强。
• 保障性租赁住房：上海计划“十四五”期间新增47万套以上保障性租赁住房。
• 大宗商品：PPI涨幅见顶信号浮现，大宗商品价格回落。
• 新能源汽车：宝马电动化战略提速，计划2021年底接入超36万根充电桩；政策推进氢能汽车“上路”。
• 手机市场：10月国内手机出货量达3357.5万部，同比增长28.4%。

三、研报精粹：行业超额收益的周期性规律

• RRG图分析：通过RRG图分析行业超额收益的周期性趋势，发现不同行业在不同时间维度下的表现差异。
• 行业趋势分类：
  • 中短期均走强：大金融、医药、社服、纺织服装。
  • 中期走强短期走弱：TMT、电新、农产品、食品饮料、军工和汽车。
  • 中期走弱短期走强：资源品、综合金融（券商）、环保和公用事业。
  • 中短期均走弱：机械设备。
• 应对策略：建议均衡配置，重点关注低估的大金融、高景气的硬科技以及消费板块的跟随式反弹。

四、大势研判

• 市场走势：上一交易日沪深市场震荡整固，沪指遇阻3600点，深成指和创业板指下跌。
• 板块表现：涨幅前列的板块包括虚拟现实、电子烟、稀土永磁、次新股、钢铁、采掘、商业等；跌幅前列的板块包括休闲服务、养殖、种植、风电、电子等。
• 技术面分析：沪指冲高未破3600点，技术上存在调整压力；市场成交量仍超万亿，但有放量滞涨迹象。
• 操作建议：关注超跌低估值蓝筹的修复机会，结构性行情仍将持续，板块轮动维持市场活跃度。

五、提示信息

• 股市表现：道琼斯指数上涨0.55%，纳斯达克下跌0.50%，标普500微涨0.17%；恒生指数和恒生中国企业指数均下跌。
• 大宗商品价格：NYMEX原油上涨2.28%，COMEX黄金下跌0.93%，LME铜微涨0.03%，LME锌下跌1.42%，LME镍微涨0.36%。
• 汇率变动：美元兑人民币微涨0.13%，欧元兑美元微涨0.10%。

风险提示

• 通胀风险：若通胀继续大幅上行，可能对市场造成压力。
• 政策收紧风险：国内外宏观政策若出现收紧，可能影响市场走势。

法律声明

• 本报告基于南京证券认为可靠的公开信息，但不保证其准确性或完整性。
• 报告内容不构成投资建议，南京证券对使用报告内容导致的损失不承担责任。
• 报告内容可能随时间变化而调整，投资者需注意信息时效性。
• 报告版权归南京证券所有，未经授权不得复制、转载或用于其他用途。

总结

南京证券投资晨报提供了当前市场的重要动态与分析，涵盖政策导向、行业趋势、市场走势及投资策略等多个方面。报告指出，当前市场上涨基础仍在，宏观政策积极，A股估值尚可，资金面充裕，跨年行情有望启动。在行业层面，大金融、硬科技、消费板块值得关注，同时提醒投资者注意通胀和政策收紧等潜在风险。