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报告摘要

聚氯乙烯市场周报总结（2026年4月24日）

核心内容概览

本周聚氯乙烯（PVC）市场整体呈现震荡偏强走势，价格受检修影响有所回升。国内供应端因部分企业装置停车或降负，导致产能利用率下降，而海外需求因霍尔木兹海峡受阻和印度零关税政策转向中国，为出口端带来利好。整体来看，PVC市场短期预计低位震荡，价格区间在5000-5400元/吨附近。

主要观点

1. 价格走势

期货价格：PVC主力合约V2609报收于5153元/吨，较上周上涨1.18%。
现货价格：国内电石法现货价格环比上升，乙烯法现货价格环比下跌。
国际价格：CFR中国报价为1050美元/吨，东南亚报价940美元/吨，印度报价890美元/吨（环比下跌10美元）。

2. 供需情况

供应端：
- PVC产能利用率环比下降1.84%至74.96%，其中电石法开工率环比下降0.89%至81.72%，乙烯法开工率环比下降4.08%至59.04%。
- 本周国内仅30万吨PVC装置投产，3月产量为218.91万吨，环比上升。
需求端：
- PVC下游开工率环比下降0.78%至49.31%，其中管材开工率43.4%，型材开工率41.3%。
- PVC铺地制品3月出口24.31万吨，出口量较高。
- 3月进口1.83万吨，出口68.40万吨，出口量远高于进口量。

3. 库存与成本

库存：本周PVC社会库存环比下降0.92%至129.99万吨，库存水平仍偏高。
成本：
- 电石法全国平均成本环比下降4.50%至4774元/吨。
- 乙烯法成本环比下降2.66%至7620元/吨。
利润：
- 电石法利润环比上升231元/吨至60元/吨。
- 乙烯法利润环比上升53元/吨至-1230元/吨。

4. 期现市场

期货价格震荡偏强，仓单数量窄幅上升。
9-1价差小幅震荡，显示市场对远期合约的预期相对稳定。

5. 期权市场

PVC 20日历史波动率报28.89%。
平值看涨、看跌期权隐含波动率在25.02%附近，市场预期相对平稳。

关键信息汇总

上游情况

兰炭：价格环比维稳，开工率57.43%。
电石：价格环比下跌，开工率69.36%。
VCM：国际到岸中间价为900美元/吨。
EDC：国际价格为416美元/吨。

产业链情况

产能与产量：2026年国内新增30万吨PVC产能，3月产量218.91万吨，环比上升。
库存：社会库存仍偏高，但本周环比下降。
出口：3月出口量达68.40万吨，显著高于进口量1.83万吨。

展望与建议

供应端：电石法装置将进入集中检修阶段，产能利用率可能进一步下降；乙烯法装置因原料供应和利润低迷持续降负。
需求端：下游旺季需求一般，开工率不及往年同期水平，但出口需求旺盛，预计库存压力将有所缓解。
价格预期：短期PVC预计低位震荡，V2609合约价格区间在5000-5400元/吨之间。
投资建议：市场整体趋势偏稳，建议关注出口政策变化及检修进度对供需的影响。

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