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瑞达期货PVC市场周报总结（2024年10月11日）

一、本周价格与市场表现

• V2501合约：本周高开低走，截至10月11日收盘报5594元/吨，跌幅显著。
• 现货价格：华东地区电石法、乙烯法价格小幅上涨，海外市场报价保持稳定或小幅波动。

二、基本面供需分析

1. 供应端：
   • 河南联创、金昱元等装置检修，预计下周产能利用率环比下降。
   • 节后装置重启与负荷提升，但当前高库存（较节前+10.2%）对价格形成压力。
2. 需求端：
   • 国庆期间下游开工降低，终端房地产市场回暖但整体订单不足。
   • 后续需求难以快速恢复，短期内供需偏弱。

三、成本与利润

• 电石法：因节前电石供应紧张，成本环比大幅上升，利润修复但仍处亏损。
• 乙烯法：成本环比小幅下降，利润修复至小幅盈利水平。

四、期货市场表现

• 主力持仓：净空头持仓增加，市场看空情绪升温。
• 基差与价差：主力基差上升，1-5价差小幅偏弱，库存小幅累库加剧波动率。

五、后市展望

• 短期：供给端检修阶段性减少，需求偏弱叠加高库存，价格承压，预计V2501在5400-5770区间震荡。
• 关注点：
  1. 政策发布影响（如国新办新闻发布会）；
  2. 下游需求恢复情况；
  3. 出口订单及进口动向。

简评

本周PVC市场受政策不及预期及高库存影响，价格快速下滑。短期供需双弱格局延续，但成本支撑仍存（尤其电石法）。建议投资者谨慎操作，重点关注政策面变化与下游订单恢复情况。