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2017年企业并购回顾 - 中国医药行业

核心内容概述

2017年，中国医药行业的并购活动呈现以下特点：

• 整体交易金额下降：全年并购交易金额为171.2亿美元，同比下降17%。
• 海外并购活跃：尽管国内交易金额下滑，但中国大陆企业海外并购交易数量增长10%，交易金额上升97%。
• 战略投资者与财务投资者表现差异：战略投资者交易数量和金额均有所下降，而财务投资者在海外并购中表现活跃，成为重要参与者。
• 重点领域：生物及生物技术领域交易数量显著增长，成为并购热点。

主要观点

国内并购市场

• 战略投资者交易：2017年国内战略投资者交易金额下降至66.59亿美元，同比下降43%，为近四年最低水平。
• 大型交易减少：2017年交易金额超过1亿美元的大型交易仅12宗，较2016年的23宗明显减少。
• 交易数量下滑：战略投资者交易数量为169宗，同比下降6%。

财务投资者交易

• 交易金额下降：财务投资者的并购交易金额为40.88亿美元，同比下降26%。
• 交易数量下降：财务投资者交易数量为78宗，同比下降14%。
• 海外并购主导：财务投资者主导的海外并购交易金额为19.1亿美元，同比增长239%，显示出其在海外投资中的重要性。

海外并购市场

• 交易活跃度提升：中国大陆企业海外并购交易数量增长10%，交易金额增长97%，全年共完成33宗交易。
• 民营企业主导：民营企业在海外并购中表现活跃，全年完成24宗交易，金额达3,877百万美金。
• 国有企业参与：国有企业在海外并购中完成2宗交易，金额为576百万美金。
• 并购目的地：北美和欧洲为海外并购的主要目的地，交易数量位居前两位。

关键信息

交易数量与金额对比（2014-2017年）

战略投资者并购案例（交易金额≥2亿美元）

1. 江苏鱼跃科技发展有限公司 收购云南白药控股有限公司（制药）：交易金额8.3亿美元。
2. 泰邦生物集团公司 收购HealthForward Holdings Ltd（生物及生物技术）：交易金额5.36亿美元。
3. 中国再生医学国际有限公司 收购安徽华源医药股份有限公司（制药）：交易金额29.5亿港元。
4. Grand Full Development Ltd 收购华熙生物科技有限公司（制药）：交易金额4.45亿美元。
5. 深圳市海普瑞药业集团股份有限公司 收购深圳市多普乐实业发展有限公司（制药）：交易金额28.44亿元人民币。
6. 博爱新开源制药股份有限公司 收购博爱新开源生物科技有限公司（生物及生物技术）：交易金额2.95亿美元。
7. 烟台东诚生化股份有限公司 收购南京江原安迪科正电子研究发展有限公司（制药）：交易金额2.1亿美元。

财务投资者并购案例（交易金额≥2亿美元）

1. 珠海横琴维创财富投资有限公司 收购珠海维星实业有限公司（制药）：交易金额6.62亿美元。
2. 西藏誉曦创业投资有限公司 收购贵州信邦制药股份有限公司（制药）：交易金额4.38亿美元。
3. 杭州浙民投天弘投资合伙企业 收购振兴生化股份有限公司（制药）：交易金额3.96亿美元。
4. 刘悉承 收购海南海药股份有限公司（制药）：交易金额2.81亿美元。
5. 多家中国投资机构 收购赛生制药（制药）：交易金额2.01亿美元。

海外并购交易

5亿美元以上交易（按交易金额排序）

1. 科瑞集团有限公司 收购德国Biotest AG（医学研究与试验发展）：交易金额13亿美元。
2. 南京新百 收购三胞集团持有的世鼎香港（生物及生物技术）：交易金额10.51亿美元。
3. 投资者集团 投资GRAIL（医学研究与试验发展）：交易金额9亿美元。
4. 三胞集团有限公司 收购美国Dendreon Pharmaceuticals Inc（生物及生物技术）：交易金额8.2亿美元。
5. 投资者集团 收购赛生制药（制药）：交易金额6.05亿美元。
6. 上海医药 收购康德乐中国（制药）：交易金额5.76亿美元。

数据来源

• 数据来源：《汤森路透》、《投资中国》及普华永道分析

总结

2017年中国医药行业并购活动整体呈现下降趋势，但海外并购保持活跃，特别是民营企业和财务投资者在其中发挥重要作用。战略投资者交易数量和金额下降，但生物及生物技术领域交易数量显著增长。尽管面临诸多限制，海外并购的活跃度仍稳中有升，成为行业增长的重要驱动力。