2017年中国医药行业企业并购回顾_19页_1mb

报告摘要

2017年企业并购回顾 - 中国医药行业总结

核心内容概述

2017年，中国医药行业的并购活动整体呈现下降趋势，交易金额为171.2亿美元，同比下降17%。然而，中国大陆企业海外并购交易依然活跃，交易数量增长10%，交易金额上升97%。同时，战略投资者和财务投资者的并购活动均有所减少，但生物及生物技术领域的交易数量显著增长。

主要观点

整体趋势
2017年中国医药行业并购交易金额同比下降17%，达到近四年最低水平。国内战略投资者的交易金额下滑43%，仅12宗交易金额超过1亿美元，较2016年的23宗大幅减少。
海外并购交易数量保持增长，全年共计29宗交易，显示出中国大陆企业在全球范围内的并购活跃度。
交易类型差异
- 战略投资者：以长期战略发展为目标，其并购交易数量和金额均有所下降。
- 财务投资者：以短期投资回报为目的，其交易数量和金额在2017年分别下降14%和26%。
- 海外并购：交易金额和数量均增长，显示出对国际市场资源的持续关注。
行业分布
制药和生物及生物技术行业是并购的主要领域，其中生物及生物技术板块的交易数量显著增长，反映出该领域对中国医药企业发展的战略价值。

关键信息

交易数量与金额对比（2014-2017年）

并购类型	2014年	2015年	2016年	2017年	数量变化	金额变化
战略投资者（境内）	146	194	172	158	-8%	-43%
战略投资者（境外）	9	4	8	11	38%	83%
财务投资者（私募股权）	15	37	53	39	-26%	-26%
财务投资者（风险投资）	10	47	38	39	3%	-55%

中国大陆企业海外并购（2014-2017年）

企业类型	2014年	2015年	2016年	2017年	数量变化	金额变化
国有企业	2	-	-	2	不适用	不适用
民营企业	5	7	25	24	-4%	45%
财务投资者	1	1	5	7	40%	239%
总计	8	8	30	33	10%	97%

海外并购主要目的地

北美和欧洲在2017年海外并购交易数量上位居前两位，是主要的并购目的地。
发达国家经济体仍然是中国大陆企业海外并购的主要目标区域。

2017年战略投资者并购案例（交易金额≥2亿美元）

江苏鱼跃科技发展有限公司收购云南白药控股有限公司
- 交易金额：8.3亿美元
- 行业：制药
- 摘要：江苏鱼跃通过增资方式取得云南白药控股10%股权，成为第三大股东。
泰邦生物收购HealthForward Holdings Ltd
- 交易金额：5.36亿美元
- 行业：生物及生物技术
- 摘要：泰邦生物通过发行新股收购HealthForward全部股权，后者拥有天新福80%股权。
中国再生医学收购安徽华源医药股份有限公司
- 交易金额：36-38亿港元
- 行业：制药
- 摘要：中国再生医学全面收购安徽华源医药股份，以拓展在中国医疗市场的销售网络。
Grand Full Development Ltd收购华熙生物科技有限公司
- 交易金额：4.45亿美元
- 行业：制药
- 摘要：华熙生物科技通过私有化方式被Grand Full Development Ltd收购。
深圳市海普瑞药业集团股份有限公司收购深圳市多普乐实业发展有限公司
- 交易金额：28.44亿元人民币
- 行业：制药
- 摘要：海普瑞通过发行股份收购多普乐100%股权，延伸至低分子肝素领域。
博爱新开源制药收购博爱新开源生物科技有限公司
- 交易金额：2.95亿美元
- 行业：生物及生物技术
- 摘要：博爱新开源制药通过发行股份收购其子公司所有剩余股份。
烟台东诚生化收购南京江原安迪科正电子研究发展有限公司
- 交易金额：2.1亿美元
- 行业：制药
- 摘要：东诚药业通过发行股份及支付现金方式收购南京江原安迪科100%股权。

2017年财务投资者并购案例（交易金额≥2亿美元）

珠海横琴维创财富投资有限公司收购珠海维星实业有限公司
- 交易金额：6.62亿美元
- 行业：制药
- 摘要：维创财富支付45.52亿元收购维星实业100%股权。
西藏誉曦创投收购贵州信邦制药股份有限公司
- 交易金额：30.22亿元人民币
- 行业：制药
- 摘要：誉曦创投以8.424元/股的价格收购信邦制药21.04%股份。
杭州浙民投天弘投资收购振兴生化股份有限公司
- 交易金额：27亿元人民币
- 行业：制药
- 摘要：浙民投天弘通过要约收购取得振兴生化控制权。
刘悉承要约收购海南海药股份有限公司
- 交易金额：2.81亿美元
- 行业：制药
- 摘要：刘悉承收购海南海药1.34亿股，持股比例达10%。
多家机构联合收购亿帆医药股份有限公司
- 交易金额：20.1亿美元
- 行业：制药
- 摘要：9家投资者联合发起6.05亿美元收购要约，亿帆医药接受。

中国大陆企业海外并购案例（交易金额≥5亿美元）

科瑞集团收购Biotest AG
- 交易金额：13亿美元
- 行业：医学研究与试验发展
- 摘要：科瑞集团以13亿美元收购德国生物检验公司Biotest AG。
南京新百收购Dendreon Pharmaceuticals Inc
- 交易金额：10.51亿美元
- 行业：生物及生物技术
- 摘要：南京新百通过增发股份收购三胞集团持有的世鼎香港100%股权，后者拥有Dendreon全部股权。
投资者集团收购Grail
- 交易金额：9亿美元
- 行业：医学研究与试验发展
- 摘要：投资者集团获得Grail超过9亿美元的B轮融资。
三胞集团收购Dendreon Pharmaceuticals Inc
- 交易金额：8.19亿美元
- 行业：生物及生物技术
- 摘要：三胞集团收购美国生物医药公司Dendreon100%股权。
投资者集团收购赛生制药
- 交易金额：6.05亿美元
- 行业：制药
- 摘要：赛生制药接受由多家中国投资机构发起的6.05亿美元收购要约。
上海医药收购康德乐中国
- 交易金额：5.76亿美元
- 行业：制药
- 摘要：上海医药通过现金收购康德乐中国100%股权。