2018年中国医药行业并购回顾

2018年企业并购回顾总结

核心内容概述

2018年中国医药行业并购活动较为活跃，交易数量和金额均实现增长。整体交易数量达到437宗，创历史新高，交易金额达到197.7亿美元，同比增长16%。增长主要来自于境内战略投资者和财务投资者的推动，而海外并购交易金额则有所下降。

主要观点

• 交易数量增长：2018年交易数量增长54%，达到437宗，其中财务投资者交易数量增长176%，达到215宗。
• 交易金额增长：交易金额同比增长16%，达到197.7亿美元，主要得益于境内战略投资者和财务投资者的推动。
• 战略投资者表现：境内战略投资者交易数量增长1%，交易金额增长36%。其中制药板块是战略投资者的主要投资领域。
• 财务投资者活跃：财务投资者交易数量和金额均显著增长，其中私募股权基金交易数量增长121%，金额增长49%；风险投资基金交易数量增长231%，金额增长238%。
• 海外并购情况：中国大陆企业海外并购交易数量增长48%，但交易金额下降30%。财务投资者主导的海外并购成为主要增长动力，其中7宗交易超过1亿美元。

关键信息

战略投资者

• 境内战略投资者：2018年交易数量为167宗，交易金额为90.33亿美元。与2017年相比，交易数量增长6%，交易金额增长39%。
• 境外战略投资者：交易数量较少，未有显著增长，表明国外战略投资者在2018年较为不活跃。
• 主要投资领域：制药板块是战略投资者的主要投资领域，生物及生物技术板块则有所滑落。

财务投资者

• 私募股权基金：2018年交易数量为86宗，交易金额为59.63亿美元，同比增长49%。
• 风险投资基金：交易数量为129宗，交易金额为29.3亿美元，同比增长238%。
• 主要交易案例：
  • 斯丹赛生物技术获得1.8亿元人民币融资。
  • 百济神州完成9.03亿美元融资，高瓴资本、新加坡政府投资公司等为主要投资者。
  • 腾盛博药完成2.6亿美元融资，由ARCH Venture Partners、通和毓承资本等领投。
  • 基石药业完成2.6亿美元B轮融资，由新加坡政府投资公司领投。
  • 信达生物制药完成33亿港元IPO，获得多笔基石投资。
  • 君实生物完成30.8亿至32.4亿港元融资，七名基石投资者承诺认购2.42亿美元。
  • 天境生物完成2.2亿美元C轮融资，由弘毅投资领投。
  • 沃森生物完成1.378亿元人民币股份转让。
  • 明码生物科技获得2亿美元融资。

海外并购

• 交易数量：中国大陆企业海外并购交易数量为49宗，其中31宗由财务投资者主导。
• 交易金额：海外并购交易金额为44.62亿美元，同比下降30%。
• 主要目的地：北美和欧洲是中国大陆企业海外并购的主要目的地，占交易数量的前两位。
• 大型交易：
  • 中国建银投资有限责任公司收购Australia Nature's Care Biotech 75%股权，交易金额为5.93亿美元。
  • 微医控股有限公司等收购Genea Biomedx 89.5%股权，交易金额为34.3亿至40亿港元。
  • 野牛资本收购美国生物制药公司徐诺药业，交易金额为4.5亿美元。
  • 华东医药收购英国Sinclair Pharma PLC，交易金额为1.69亿英镑。

交易数量与金额趋势

• 交易数量：从2015年至2018年，交易数量从291宗增长至437宗。
• 交易金额：从2015年的311.59亿美元增长至2018年的197.69亿美元，但较2017年有所下降。

数据来源

• 所有数据均来源于《汤森路透》、《投资中国》及普华永道分析。

结论

2018年，中国医药行业并购活动呈现出显著增长，尤其是财务投资者的活跃度提升，推动了交易数量和金额的增加。战略投资者主要集中在制药领域，而海外并购交易则因民营企业活动减少而出现金额下降。整体来看，中国医药行业在并购市场中表现出强劲的发展势头。