普华永道-2018年中国医药行业并购回顾-2019.4-22页_2mb

2018年企业并购回顾总结

核心内容

2018年中国医药行业并购活动较为活跃，交易数量和金额均实现增长。全年并购交易总数达到437宗，创历史新高，其中财务投资者的并购交易数量达到215宗，为过去三年最高。交易金额总计197.69亿美元，同比增长16%。国内战略投资者和财务投资者的交易金额增长抵消了海外并购交易金额下降的影响。

主要观点

• 交易数量增长：2018年并购交易数量增长54%，达到437宗，其中财务投资者交易数量增长176%，达到215宗。
• 交易金额增长：2018年并购交易金额增长16%，达到197.69亿美元，其中财务投资者交易金额增长53%，达到62.56亿美元。
• 国内战略投资者活跃：国内战略投资者交易数量增长1%，交易金额增长36%，主要集中在制药板块。
• 海外并购交易金额下降：海外并购交易金额同比下降30%，主要由于民营企业海外并购交易的减少。
• 财务投资者主导海外并购：财务投资者主导了31宗海外并购交易，其中7宗超过1亿美元，显示出该领域逐渐成熟。

关键信息

并购交易总数量与金额（2015-2018年）

战略投资者

• 境内战略投资者：2018年交易数量为167宗，交易金额为90.33亿美元，同比增长6%和39%。
• 境外战略投资者：2018年交易数量为3宗，交易金额为-（数据未提供），相较2017年不活跃。
• 战略投资者总和：2018年交易数量为170宗，交易金额为90.33亿美元，同比增长1%和36%。

财务投资者

• 私募股权基金交易：2018年交易数量为86宗，交易金额为59.63亿美元，同比增长121%和49%。
• 风险投资基金交易：2018年交易数量为129宗，交易金额为293百万美元，同比增长231%和238%。
• 财务投资者总和：2018年交易数量为215宗，交易金额为62.56亿美元，同比增长176%和53%。

中国大陆企业海外并购

• 交易数量：2018年交易数量为49宗，同比增长48%。
• 交易金额：2018年交易金额为44.62亿美元，同比下降30%。
• 国有企业：2018年交易数量为3宗，交易金额为193百万美元，同比增长50%。
• 民营企业：2018年交易数量为15宗，交易金额为1047百万美元，同比下降38%。
• 财务投资者主导：2018年财务投资者主导了31宗海外并购交易，同比增长343%。

海外并购交易目的地

• 发达国家经济体：仍是海外并购的主要目的地，其中北美和欧洲在交易数量上位居2018年并购交易前两位。
• 大型交易：2018年有多宗超过1亿美元的交易，其中中国生物制药有限公司以13.08亿美元收购中国生物（北京）有限公司51%股份，是当年最大交易之一。

重要案例

战略投资者并购案例

1. 中国生物制药有限公司：以13.08亿美元收购中国生物（北京）有限公司51%股份。
2. 北京东方新星石化工程股份有限公司：以80亿元人民币收购江苏奥赛康药业股份有限公司。
3. 华润医药控股有限公司：以42.78亿元人民币收购江中药业有限公司。
4. 南宁八菱科技股份有限公司：以30亿元人民币收购北京弘润天源生物技术有限公司。
5. 平安人寿保险股份有限公司：以26.74亿港元收购中国中药控股有限公司。
6. 上海医药（香港）投资有限公司：以1.44亿美元收购广东天普生化医药股份有限公司。
7. 银鸽集团/iCapital Limited：以2.73亿美元收购北京杰华生物技术有限公司。
8. 成都兴城投资集团有限公司：以18.68亿元人民币收购天津红日药业股份有限公司。
9. 深圳诺鱼科技有限公司：以3.84亿股股份收购冠福控股股份有限公司。
10. 远大医药（中国）有限公司：以15.51亿元人民币收购上海运佳黄浦制药有限公司。

财务投资者并购案例

1. 斯丹赛生物技术有限公司：完成1.8亿元人民币融资，由多家知名投资机构共同出资。
2. 百济神州(北京)生物科技有限公司：完成9.03亿美元融资，引入高瓴资本、新加坡政府投资公司等基石投资者。
3. 腾盛博药医药技术(上海)有限公司：完成2.6亿美元融资，由ARCH Venture Partners等领投。
4. 基石药业(苏州)有限公司：完成2.6亿美元B轮融资，由新加坡政府投资公司领投。
5. 天境生物有限公司：完成2.2亿美元C轮融资，由弘毅投资等领投。
6. 明码(上海)生物科技有限公司：获得2亿美元融资，由爱尔兰战略投资基金等参与。

中国大陆企业海外并购案例

1. 中国建银投资有限责任公司：以5.93亿美元收购Australia Nature's Care Biotech 75%股权。
2. 微医控股有限公司/茂宸集团控股有限公司/Aldworth Management：以34.3亿至40亿港元收购Genea Biomedx 89.5%股权。
3. Moderna Therapeutics：获得5亿美元融资，用于推进mRNA新药研发。
4. 野牛资本：以4.5亿美元收购美国生物制药公司徐诺药业。
5. Viela Bio：获得2.5亿美元A轮融资，由通和毓承、博裕资本等领投。
6. 华东医药：以1.69亿英镑收购英国Sinclair Pharma PLC。

数据来源与说明

• 报告中的数据和分析仅为中国医药行业数据。
• 数据来源包括《汤森路透》、《投资中国》及普华永道分析。
• 交易数量指对外公布的交易数量，无论交易金额是否披露。
• 交易金额仅包含已披露金额的交易。
• 战略投资者指并购后将其纳入现有经营范围的公司投资者，财务投资者指以未来出售获利为目的的投资者。