20250309-东吴证券-煤炭开采行业跟踪周报_需求疲弱_煤价承压下行_10页_738kb

煤炭开采行业跟踪周报分析总结

本周，港口动力煤现货价环比下跌至688元/吨。供应端，环渤海四港日均调入量环比增长，但调出量和锚地船舶数量减少，库存显著上升，反映需求疲软。行业分析师认为，需求不及预期及库存累积限制了煤价上行空间，短期依赖长协和刚需采购支撑，预计3月气温回升将进一步削弱非电需求。

投资建议：维持煤炭行业“增持”评级，重点推荐低估值、高弹性的动力煤标的，如广汇能源、昊华能源。

风险提示：下游需求复苏滞后、保供政策力度超出预期均可能加剧煤价下行压力。