20260609-建信期货-贵金属日评_5页_835kb

报告摘要

本报告由建信期货宏观金融团队发布，重点分析了贵金属市场的行情及展望，结合了近期的宏观事件与市场数据，为投资者提供了交易和配置建议。

日内行情：
- 世界杯改善美国短期就业市场，美联储年内加息预期上升至76%。
- 以色列袭击贝鲁特，美伊战事风险加剧，市场对协议达成概率下降至30%。
- 美联储紧缩预期升温，美元指数上涨至100关口，叠加伊朗局势恶化和国际油价反弹，对贵金属形成压力。
- 人工智能投资热潮降温，进一步放大白银跌幅。
- 建议投资者采取宽幅震荡思路，适当降低仓位并提高持仓灵活性，以应对高波动性和不确定性。
中线行情：
- K型经济结构要求央行宽松货币政策，增强黄金的流动性属性。
- 特朗普2.0新政推动国际政经格局重塑，进一步增强黄金的避险需求。
- 尽管伊朗战争可能倒逼欧美央行短期紧缩，但K型经济的不稳定性将限制紧缩幅度和持续时间。
- 伊朗局势削弱美国霸权和美元基本面，我们判断金价仍处于2024年3月以来的第二轮中周期牛市。
- 技术指标显示伦敦黄金中周期支撑区间为3800-4200美元/盎司。
- 建议配置型投资者以定投方式继续配置黄金，交易型投资者则持震荡思路参与交易。

美国5月非农就业数据：
- 增加17.2万个，优于预期，失业率维持在4.3%。
- 利率期货市场预计美联储12月收紧政策概率为68.4%，6月会议维持利率不变。
以色列袭击贝鲁特：
- 以色列首次对贝鲁特发动袭击，引发伊朗报复。
- 伊朗导弹被拦截，以色列计划进行报复，但特朗普建议以色列不要还击。
人工智能投资热潮降温：
- 芯片制造商股价暴跌，市值蒸发约1.3万亿美元。
- 费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅。

研究员信息：
- 何卓乔（宏观贵金属），电话：021-60635739，邮箱：hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com，资格号：F3008762。
- 黄雯昕（国债集运），电话：021-60635739，邮箱：huangwenxin@ccb.ccbfutures.com，资格号：F3051589。
- 聂嘉怡（股指），电话：021-60635735，邮箱：niejiayi@ccb.ccbfutures.com，资格号：F03124070。
建信期货研究发展部：
- 提供多个研究团队联系方式，包括宏观金融、石油化工、有色金属、农业产品、黑色金属、量化策略等。
免责声明：
- 报告仅供参考，不构成投资建议。
- 报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
- 未经许可，不得擅自使用或传播报告内容。
建信期货联系方式：
- 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼。
- 全国客服电话：400-90-95533 转 5。
- 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com。
- 网址：http://www.ccbfutures.com。