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原油早报总结（2026-06-09）

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的原油市场早报，重点分析了近期地缘政治局势、库存数据、主力持仓以及市场预期等关键因素，对原油价格走势进行了判断，并提出了操作建议。

主要观点

• 地缘政治风险：美国与伊朗的冲突持续，霍尔木兹海峡接近关闭，对全球原油供应构成威胁。但近期美以伊三方达成暂时停火协议，局势有所缓和，但仍存在不确定性。
• 中东局势：伊朗表示若以色列继续打击黎巴嫩真主党，将恢复对以色列的打击；沙特下调对亚洲的原油官方销售价格（OSP），反映其对市场需求疲软的担忧。
• 市场波动：由于地缘政治紧张和即将进入需求旺季，市场波动性增加，投资者需谨慎操作。
• 资金流向：投资者正在调整对油价走势的押注方向，做空产品遭遇大量抛售，而做多产品则吸引资金流入。
• 库存变化：美国API和EIA原油库存持续下降，显示市场供应紧张。库欣地区库存减少，表明需求上升或出口增加。
• 期货市场表现：SC2607原油期货建议在585-600区间操作，长线多单轻仓持有。布伦特和WTI原油期货主力持仓多单减少，市场情绪偏空。

关键信息

1. 基本面数据

• 地缘政治：美以伊三方暂停互相攻击，但局势仍有恶化风险。
• 库存数据：
  • API库存：截至5月29日当周，API原油库存减少675.7万桶，远超预期。
  • EIA库存：截至5月29日当周，EIA原油库存减少797.4万桶，表明市场供应趋紧。
  • 库欣库存：库欣地区库存减少58.3万桶，显示市场流动性改善。
  • 上海原油库存：上海原油期货库存保持不变，为296.1万桶。
• 基差：阿曼原油现货价为94.06美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为84.27美元/桶，基差为40.12元/桶，显示现货升水期货。
• 盘面：价格位于20日均线下方，市场整体偏空。
• 主力持仓：WTI和布伦特原油主力持仓多单减少，显示市场多头力量减弱。

2. 近期要闻

• 资金流向：ProShares UltraShort 彭博原油ETF遭遇2.2亿美元资金撤离，而美国石油基金和布伦特原油基金则吸引资金流入。
• 军事冲突：伊朗和以色列爆发小规模冲突，但随后双方宣布暂停攻击。也门胡塞武装威胁对红海航运实施“全面禁令”，可能影响沙特绕道红海出口原油的通道。
• 市场预期：随着需求旺季来临和主要机构月报发布，市场波动性将加大。

3. 多空分析

利多因素

• 中东局势可能进一步恶化。
• 谈判出现停滞，加剧市场不确定性。

利空因素

• IEA成员国可能释放战略石油储备，缓解市场紧张。
• 加息预期上升，可能抑制市场需求。

4. 市场趋势

• 短期：继续关注地缘局势变化，市场波动性较高，操作需谨慎。
• 中长期：等待局势缓和后再考虑入场做反转。

5. 持仓数据

• WTI净多持仓：截至6月2日，净多持仓为155,874手，较前值减少5,124手。
• 布伦特净多持仓：截至6月2日，净多持仓为252,500手，较前值减少26,220手。

6. 操作建议

• SC2607：建议在585-600区间操作，长线多单轻仓持有。
• 总体策略：投资者应谨慎操作，关注地缘局势和库存变化，避免过度杠杆。

数据来源

• API库存数据：Wind
• EIA库存数据：Wind
• CFTC持仓数据：Wind
• ICE持仓数据：Wind
• 其他数据：彭博社、新华社等

风险提示

• 地缘风险：霍尔木兹海峡通航有保证，但局势仍存在不确定性。
• 市场波动：短期波动加大，投资者需做好风险管理。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。