20260107-华泰期货-贵金属日报_地缘催化下贵金属持续强势_7页_1mb

地缘催化下贵金属持续强势总结

核心内容

本文主要分析了2026年1月6日贵金属市场的走势，特别是黄金和白银的期货行情、ETF持仓、套利策略以及地缘政治因素对市场的影响。文章指出，地缘政治风险加剧，尤其是美国对格陵兰岛的潜在获取意图，推动了贵金属价格的上涨。

主要观点

• 地缘政治影响：美国政府对格陵兰岛的获取意图引发市场对地缘风险的关注，黄金和白银作为避险资产受到追捧。
• 黄金走势：黄金价格在地缘风险上升的背景下表现强势，沪金主力合约价格小幅上涨，市场风险情绪有所回升。
• 白银走势：白银价格表现更为强劲，涨幅明显，主要受益于地缘风险和现货紧缺的双重因素。
• 市场情绪：整体市场风险情绪有所增强，投资者对贵金属的需求上升，推动价格上涨。
• 套利策略：建议投资者逢高做空金银比价，因白银相对黄金表现更强，金银比价有望继续收窄。
• ETF持仓：黄金ETF持仓保持稳定，白银ETF略有减少，显示市场对白银的关注度有所下降。
• 成交量变化：黄金和白银成交量均有显著增长，尤其是白银，显示出市场活跃度的提升。

关键信息

期货行情与成交量

• 沪金主力合约：2026-01-06，开于994.02元/克，收于1004.98元/克，上涨1.00%；成交量41087手，持仓量129725手。
• 沪银主力合约：2026-01-06，开于18126.00元/千克，收于19452.00元/千克，上涨6.60%；成交量1929943手，持仓量277149手。
• 夜盘表现：沪金夜盘上涨0.37%，沪银夜盘上涨1.89%。

贵金属ETF持仓

• 黄金ETF：持仓量为1,065.13吨，较前一交易日持平。
• 白银ETF：持仓量为16,354吨，较前一交易日减少90吨。

期现价差与金银比价

• 黄金国内溢价：-5.23元/克。
• 白银国内溢价：-1012.04元/千克。
• 金银比价：上期所比价为51.66，外盘比价为59.10，金银比价有所收窄。

基本面数据

• 黄金成交量：44252千克，较前一交易日增长0.55%。
• 白银成交量：876640千克，较前一交易日增长33.34%。
• 黄金交收量：11872千克。
• 白银交收量：6000千克。

策略建议

• 黄金：谨慎偏多，预计Au2602合约震荡区间为990元/克-1015元/克。
• 白银：谨慎偏多，预计Ag2604合约震荡区间为19000元/千克-20500元/千克。
• 套利：逢高做空金银比价。
• 期权：暂缓操作。

风险提示

• 海外流动性风险：需警惕市场流动性变化对贵金属价格的影响。
• 投机头寸离场：部分投机者可能在高位离场，影响市场走势。

图表说明

文中附有10张图表，涵盖美债收益率、利差、黄金和白银成交量、溢价、库存、比价等关键指标，数据来源为钢联大宗和华泰期货研究院。

本期分析研究员

• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579
• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 葡一杭：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格证监许可【2011】1289号

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