港股市场2018年9月行业比较报告：原奶啤酒价格上涨，钢铁石油价格走高-20180927-东兴证券-26页-1mb

港股市场2018年9月行业比较报告总结

核心内容概述

本报告为2018年9月港股市场行业比较分析，涵盖金融、地产、消费、投资及工业、材料、能源、交运等多个领域，分析各行业8月及1-8月的数据表现，以提供投资参考。

主要观点与关键信息

1. 金融行业

• 内地银行：

  • 8月金融机构各项贷款余额同比增长13.2%。
  • 银行间同业拆借利率为3.5%，同比下降1.20个百分点。
  • 金融机构存贷差同比变化，反映资金流动性状况。

• 内地保险：

  • 寿险方面，中国人寿与中国平安8月保费收入同比小幅下降，其余公司同比上升。
  • 财险方面，除中国平安外，其余公司8月保费收入均同比下降。
  • 保险公司资产总额与净资产同比增长，显示行业整体稳健。

• 外资保险：

  • 友邦8月保费收入同比下降11.9%，但1-8月累计同比增长30.0%。
  • 外资保险业务增长趋势良好，但短期波动显著。

• 香港多元金融：

  • 8月香港主板日均成交额同比下降4.5%，显示市场活跃度有所下降。

2. 地产行业

• 内地地产：

  • 9月前四周，30大中城市中二、三线城市商品房成交面积下滑。
  • 8月商品房销售面积同比增长2.4%，销售额同比增长15.2%。
  • 1-8月商品房销售面积累计同比增长4.0%，销售额累计同比增长14.5%。
  • 8月70个大中城市新建商品住宅价格指数同比上涨8.0%，环比上涨25.0%。

• 香港地产：

  • 8月楼宇买卖合约数量同比增长9.1%，成交金额同比增长38.9%。
  • 1-8月累计同比增长13.9%，低于去年全年增长水平。
  • 香港楼市表现强劲，但增长速度放缓。

3. 消费行业

• 内地零售：

  • 8月社会消费品零售总额同比增长9.0%。
  • 商品零售增长8.9%，餐饮收入增长9.7%。

• 香港零售：

  • 8月零售业总销货价值同比增长7.8%。
  • 8月访港内地旅客同比增长5.7%，带动零售增长。

• 汽车：

  • 8月乘用车销量同比下降4.6%，但1-8月累计同比增长2.6%。
  • SUV销量同比下降4.7%，新能源汽车销量同比增长48.5%，显示新能源汽车市场快速增长。

• 博彩：

  • 8月澳门幸运博彩毛收入同比增长17.1%，1-8月累计同比增长17.5%，与去年全年持平。

• 食品饮料：

  • 8月原奶价格同比不变，环比上涨0.6%。
  • 猪肉价格同比下降3.4%，环比微升0.1%。
  • 啤酒罐装同比增长1.5%，环比增长0.49%。

• 电子：

  • 8月智能手机出货量同比下降17.4%，累计同比下降17.5%。
  • 集成电路产量同比增长5.8%，累计增长13.4%，显示电子制造行业具备一定韧性。

4. 投资与工业

• 投资：

  • 1-8月固定资产投资完成额累计同比增长16.7%。
  • 房地产与基建投资增长稳健，显示市场对长期投资的预期良好。

• 工业：

  • 8月挖掘机销量同比增长33.0%，累计增长56.2%。
  • 装载机销量同比增长11.4%，累计增长26.2%。
  • 推土机销量同比下降64%，但累计增长32.2%，显示重型机械市场结构性变化。

5. 材料行业

• 金属价格：

  • LME期铝月环比下降1.9%，同比下降3.5%。
  • LME期铜月环比上升3.8%，同比下降1.8%。
  • 黄金期价月环比上升1.1%，同比下降0.5%。

• 钢材与水泥：

  • 神州综合钢价指数月环比下降0.2%，但同比下降7.0%。
  • 水泥价格指数月环比上升2.5%，同比增长28.1%。
  • 浮法玻璃现货价格月环比上升1.0%，同比增长5.8%。

• 纸张与木浆：

  • 箱板纸价格月环比下降0.7%和2.3%，同比下降20.2%和14.2%。
  • 木浆均价同比下降，显示原材料市场压力。

6. 能源行业

• 原油与煤炭：
  • 布伦特原油期货价格8月上涨7.1%，同比增长47.8%。
  • 秦皇岛港动力末煤平仓价月环比上涨27.9%，同比增长32.4%。
  • 动力煤与焦煤价格走势强劲，显示能源市场活跃。

7. 交通运输行业

• 航运：

  • 8月航运CCFI指数同比增长4.8%，显示航运市场稳健。
  • 沿海主要港口货物吞吐量同比增长2.8%。

• 民航：

  • 8月民航旅客周转量同比增长13.7%，显示航空业需求上升。
  • 各航空公司可用座公里与收入客公里同比增长，显示行业整体增长。

结论

2018年9月，港股市场整体呈现稳中有升的态势，尤其在能源、地产和部分消费领域表现较为突出。金融行业贷款增长、保险业保费收入变化显示市场资金流动与风险偏好波动。消费板块中，新能源汽车和博彩行业表现亮眼，而电子和部分零售行业面临一定压力。材料行业受价格波动影响较大，部分金属与纸张价格下降，但水泥与玻璃价格上升，反映市场需求的结构性变化。整体来看，各行业表现差异显著，投资者需关注结构性趋势与市场变化。