20260407-东吴证券-机械设备行业点评报告_光模块等AI基础设施需求爆发催化测试仪器架构升级_头部厂商加速入局_快速受益_2页_385kb

机械设备行业点评报告总结

核心内容

本报告聚焦于AI基础设施快速发展对测试仪器行业带来的机遇与影响，指出随着2025年全球算力需求的爆发，AI基建投资持续增长，推动测试仪器行业快速迭代与升级。测试仪器作为AI基础设施的关键组成部分，将在全链路带宽、时延、接口密度提升的过程中发挥重要作用，成为行业增长的重要驱动力。

主要观点

• AI算力需求激增：AI技术的广泛应用推动了对高性能计算能力的需求，尤其是在AIDC（AI数据中心）领域，万卡甚至几万卡集群的部署对测试仪器提出了更高要求。
• 测试仪器行业迎来变革：测试仪器作为“卖铲人”，与AI产业链深度绑定，技术迭代速度快，受益于AI基础设施的发展。
• 头部厂商加速布局：全球测试仪器龙头是德科技已实现业绩增长，并启动核心仪器的架构升级；国内厂商如普源精电、优利德、华盛昌、鼎阳科技等也加快了技术与产品布局。
• 国产厂商具备竞争力：部分国产测试仪器厂商已具备与国际厂商竞争的能力，尤其在光通信、AI芯片、电源测试等领域，技术积累与市场拓展并行。
• 投资建议：推荐关注具备技术优势与市场潜力的头部企业，如普源精电，建议关注优利德、华盛昌、鼎阳科技等，同时关注联讯仪器（拟上市）的市场表现。

关键信息

测试仪器行业升级趋势

• 是德科技2026财年Q1订单、营收、净利润分别同比增长30%、23%、24%。
• 启动示波器、频谱仪、信号源三大核心测量仪器的升级迭代，推出基于新架构的XR8示波器及新一代软件平台。
• XR8实现从分立器件到单芯片集成的架构革命，解决高带宽、高精度、高效率测试无法兼顾的问题。

国产厂商布局情况

风险提示

• 新品推出不及预期
• 市场竞争加剧

投资建议

• 推荐：普源精电，作为国内最大电子测量仪器厂商，技术平台自主可控，产品性能优异，市场表现强劲。
• 建议关注：优利德、华盛昌、鼎阳科技，这些厂商在AI与光通信测试领域具备一定技术积累与市场拓展能力。
• 拟上市关注：联讯仪器，具备覆盖光通信产业链核心环节的测试仪器能力，市场潜力大。

行业走势与相关研究

• 行业整体处于高景气周期，AI需求持续利好测试仪器行业发展。
• 相关研究报告包括《看好AI需求持续利好的燃气轮机&光模块设备》和《看好高景气的半导体设备&光模块设备；推荐回调较多&宇树上市强催化的人形机器人》。

免责声明

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