> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 机械设备行业点评报告总结 ## 核心内容 本报告聚焦于AI基础设施快速发展对测试仪器行业带来的机遇与影响，指出随着2025年全球算力需求的爆发，AI基建投资持续增长，推动测试仪器行业快速迭代与升级。测试仪器作为AI基础设施的关键组成部分，将在全链路带宽、时延、接口密度提升的过程中发挥重要作用，成为行业增长的重要驱动力。 ## 主要观点 - **AI算力需求激增**：AI技术的广泛应用推动了对高性能计算能力的需求，尤其是在AIDC（AI数据中心）领域，万卡甚至几万卡集群的部署对测试仪器提出了更高要求。 - **测试仪器行业迎来变革**：测试仪器作为“卖铲人”，与AI产业链深度绑定，技术迭代速度快，受益于AI基础设施的发展。 - **头部厂商加速布局**：全球测试仪器龙头是德科技已实现业绩增长，并启动核心仪器的架构升级；国内厂商如普源精电、优利德、华盛昌、鼎阳科技等也加快了技术与产品布局。 - **国产厂商具备竞争力**：部分国产测试仪器厂商已具备与国际厂商竞争的能力，尤其在光通信、AI芯片、电源测试等领域，技术积累与市场拓展并行。 - **投资建议**：推荐关注具备技术优势与市场潜力的头部企业，如普源精电，建议关注优利德、华盛昌、鼎阳科技等，同时关注联讯仪器（拟上市）的市场表现。 ## 关键信息 ### 测试仪器行业升级趋势 - 是德科技2026财年Q1订单、营收、净利润分别同比增长30%、23%、24%。 - 启动示波器、频谱仪、信号源三大核心测量仪器的升级迭代，推出基于新架构的XR8示波器及新一代软件平台。 - XR8实现从分立器件到单芯片集成的架构革命，解决高带宽、高精度、高效率测试无法兼顾的问题。 ### 国产厂商布局情况 | 公司名称 | 技术优势 | 产品布局 | 市场表现 | |----------|----------|----------|----------| | 普源精电 | 自研ASIC技术 | 高带宽实时示波器 | 2025年核心大客户销售收入同比增长70% | | 优利德 | 通信测试仪器 | 收购信测通信51%股权 | 产品覆盖通信光功率计、OTDR等 | | 华盛昌 | 传统测量仪器龙头 | 收购伽蓝特100%股权 | 加大光电测试布局 | | 鼎阳科技 | 电子测量仪器供应商 | 提供光模块、AI芯片测试仪器 | 产品线丰富，覆盖多个领域 | | 联讯仪器（拟上市） | 光通信与电性能测试 | 全球第二家推出1.6T光模块测试仪器 | 客户覆盖中际旭创、新易盛等国内外龙头 | ### 风险提示 - 新品推出不及预期 - 市场竞争加剧 ## 投资建议 - **推荐**：普源精电，作为国内最大电子测量仪器厂商，技术平台自主可控，产品性能优异，市场表现强劲。 - **建议关注**：优利德、华盛昌、鼎阳科技，这些厂商在AI与光通信测试领域具备一定技术积累与市场拓展能力。 - **拟上市关注**：联讯仪器，具备覆盖光通信产业链核心环节的测试仪器能力，市场潜力大。 ## 行业走势与相关研究 - 行业整体处于高景气周期，AI需求持续利好测试仪器行业发展。 - 相关研究报告包括《看好AI需求持续利好的燃气轮机&光模块设备》和《看好高景气的半导体设备&光模块设备；推荐回调较多&宇树上市强催化的人形机器人》。 ## 免责声明 本报告由东吴证券研究所发布，仅供其客户使用。报告内容基于公开信息，不构成投资建议，亦不保证信息的准确性与完整性。投资者应结合自身情况审慎决策，投资有风险，入市需谨慎。