20231210-国盛证券-政策半月观_2024年主基调已定_10页_637kb

### 2024年宏观政策方向与政策半月观

核心结论： 近半月政策延续稳增长、稳信心，四大焦点如下：

1. 政策定调升级： 12月政治局会议定调2024年，提出“以进促稳、先立后破”，政策总基调偏扩张、偏宽松、偏刺激，目标GDP约为5%，赤字率大概率高于3%，中央加杠杆明显。

2. 上海改革深化： 总书记考察上海，强调在更高起点推进首创性改革、引领性开放，12月国务院印发上海自贸区高水平开放方案，涉及数字人民币、金融科技、碳排放、人工智能等领域。

3. 外部关系回暖： 中国与欧盟、美国等加强互联互通，包括中国-欧盟领导人会晤、美国国务卿通话、对欧审慎开放贸易政策、多国互免签证、减免签证费用、对非最不发达国家零关税等。

4. 民营企业扶持： 地方政策聚焦促消费、稳民企，金融支持小微企业、民营经济专项政策，如广州出台民营经济发展措施、上海强化银担业务等。

政策要点总结：

1. 中央政策动态

• 12月政治局会议： 定向2024年政策，强调“稳中求进、以进促稳”，强化逆周期调节，推出积极财政与稳健货币政策组合，并关注科技创新、扩大内需、防范系统性风险。

• 跨部门回应热点：

  • 商务部指出美方对华政策不合理（限制投资、补贴歧视等）；
  • 财政部回应穆迪下调主权评级，认为担忧不必要；
  • “一行一局一会”围绕落实中央金融工作会议接受专访。

2. 地方政策博弈

• 促消费、支持小微：

  • 武汉推出房地产补贴与积分入户政策，放松购房首付；
  • 江西德安实施房票补偿与补贴；
  • 福建漳州、广东调整公积金贷款政策。

• 强化金融支持：

  • 上海推进银担合作，支持小微与科技企业；
  • 河北优化营商环境，激励民企信贷服务。

3. 各行业政策动向

• 房地产政策放松：

  • 温州引入房票抵首付机制；
  • 广州规范中介服务，降低中介费率；
  • 苏州推出“卖旧买新”契税补贴；丽水发放消费券。

• 汽车产业生态： 工信部倡议构建绿色低碳与智能网联汽车生态，推动新能源与产业链融合。

风险提示：

• 外部经济环境存在不确定性；
• 政策力度是否超预期仍需观察。

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