20251212-大越期货-甲醇早报_24页_1mb

报告总结：甲醇市场分析（2025-12-12）

这份报告由大越期货投资咨询部金泽彬撰写，分析了甲醇期货市场。报告基于证监许可[2012]1091号交易咨询业务资格，强调市场风险提示，提醒仅供参考，不构成投资建议。

核心预测与观点：

• 甲醇市场预计本周维持震荡整理，价格呈现偏弱震荡态势，主力合约MA2601交易区间在2040-2100元/吨。
• 基本面多空交织：供应端，内地甲醇开工率处于高位，内蒙新项目重启和出货意愿强；需求端，传统下游进入淡季，但联泓45万吨/年烯烃装置计划于12月10日投产，提供部分支撑。港口库存虽有下降但仍高位，预计价格波动可能因船期和库存变化而影响。
• 关键数据：基差显示江苏现货价升水期货，库存减少9.84万吨，但基本面无明显利好；盘面20日均线走平，主力持仓净空头，增加看空压力。

多空因素分析：

• 利多因素：部分装置停车（如榆林凯越、新疆新业）、伊朗甲醇开工降低；新增产能投产（如荆门醋酸装置）；西北地区甲醇外采。
• 利空因素：装置恢复（如内蒙古东化）；下半月港口到船预计集中；甲醛和MTBE需求走弱；煤制甲醇利润空间维持出货。

市场动态：

• 现货价格、基差、库存和负荷数据趋明显示供应压力大，进口成本和价差数据反映国际市场冲击。
• 下游产品（如甲醛、醋酸、二甲醚、MTO）生产利润和负荷变化，弱化需求支撑。
• 总体市场情绪谨慎，供应和需求失衡可能导致价格波动，投资者需关注库存变化和装置动态。

免责声明：报告不构成投资建议，市场风险自负，建议投资者独立判断。