普华永道-中国香港的资产和财富管理行业整体格局-19页_2mb

中国香港资产和财富管理行业总结

行业概览

中国香港作为国际金融中心，凭借其完善的法律体系、低税率政策、开放的市场环境和良好的营商环境，已成为全球重要的资产和财富管理中心之一。近年来，随着中国内地资本市场的逐步开放，香港在连接国际与内地市场方面发挥了关键作用，尤其在跨境理财通（WMC）和基金互认计划等政策支持下，为资产管理公司提供了进入中国内地市场的便利渠道。

高层次多步路线图

设立和运营资产和财富管理公司需遵循一系列关键步骤，包括：

• 设立法律实体
• 申请相关牌照
• 选择合适的基金工具
• 确保税务合规
• 制定有效的基金分销策略
• 构建可持续的商业策略

这些步骤共同构成了一个系统化的路线图，帮助公司在复杂环境中顺利开展业务。

基础建设：设立实体与牌照申请

设立实体

在香港设立实体需完成以下步骤：

• 向公司注册处提交公司注册文件
• 向商业登记署申请商业登记证

最常见的是私人股份有限公司，其设立需满足最低要求，包括：

• 一名股东
• 一名董事
• 一名公司秘书
• 香港注册办公地址
• 香港注册审计师

公司还需每年举行股东大会并提交年度报告。

申请牌照制度

资产和财富管理公司如从事受监管活动，需向**证券及期货事务监察委员会（SFC）**申请牌照。主要牌照类型包括：

• 第1类：证券交易
• 第2类：期货合约交易
• 第3类：杠杆式外汇交易
• 第4类：就证券提供意见
• 第5类：就期货合约提供意见
• 第9类：提供资产管理

申请过程中需确保相关人员符合合格和适当的标准，包括财务状况、教育背景、诚信记录等。

基金工具的选择

香港为资产管理公司提供了三种主要的基金工具：

• 单位信托基金：由管理公司和受托人共同管理，适用于零售和机构投资者。
• 开放式基金公司（OFC）：公司结构，允许私募基金无限制投资。
• 有限合伙基金（LPF）：适用于私募基金，无最低资本要求，普通合伙人承担最终责任。

这些工具的选择需结合目标投资者群、税收政策及业务需求。

税务事项

税制特点

• 香港实行属地税制，只有在香港经营的利润才需缴纳利得税。
• 利得税税率：
  • 公司和公司合伙人：16.5%
  • 个人和合伙人：15%
  • 适用两级税率（起征点为200万港币）

税务宽减与豁免

• 基金利得税豁免（IFE）：适用于2019年4月1日后设立的基金。
• 附带权益税务宽减：适用于2020年4月1日后收到或应计的金额，税率为0%。

此外，香港对非居民股息一般不征税，而居民股息可享受免税待遇。

基金分销策略

• 传统分销渠道：由零售银行主导，适用于公募基金。
• 私募基金：依赖多种渠道，如私人银行、家族办公室、专业投资者等。
• 新兴渠道：随着技术发展，电子平台和直销（B2C）渠道逐渐兴起，迎合年轻投资者偏好。
• 责任转移：直接分销模式下，资产管理公司需直接承担投资者适宜性、反洗钱、网络安全等责任。

商业策略

• 随着亚洲资产管理规模的快速增长（预计2020-2025年复合年增长率为7.4%），公司需构建灵活、可扩展的运营模式。
• ESG与可持续发展：成为战略重点，要求公司流程与价值观相匹配。
• 技术转型：推动自动化、数字化和区块链应用，以提高效率和透明度。
• 人力资本：需吸引技术型人才，提升员工技能，并重塑公司文化以适应数字化趋势。

普华永道如何提供支持

普华永道为资产管理公司提供全面的支持，包括：

• 法律与合规：帮助确定法律实体结构、准备申请文件、评估合规性。
• 税务规划：提供税收和转让定价意见、协助提交FATCA/CRS文件、进行税务健康检查。
• 基金设立与管理：起草基金文件、选择基金工具、审计基金结构。
• 分销与运营：制定分销策略、评估分销商、优化技术与操作流程。
• 战略与风险：分析市场趋势、评估竞争格局、设计可持续运营模式。

未来展望与机遇

• 跨境机会：通过基金互认计划、QFII、QDLP等机制，香港成为连接中国内地与国际市场的桥梁。
• 亚洲市场潜力：预计到2025年，亚洲资产管理规模将达到26.2万亿美元，占全球总量的五分之一。
• 战略定位：公司需重新定位，以应对监管、技术、人才等多方面的变化。

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共创未来

随着市场和技术的不断发展，资产和财富管理公司必须积极调整战略、优化运营模式，并加强合规和税务管理，以抓住未来发展的机遇。普华永道凭借其专业团队和广泛经验，为公司在香港设立和管理投资管理活动提供全方位支持，助力其在亚洲市场取得成功。