把握中国香港的资产及财富管理行业发展机遇-19页_2mb

中国香港资产和财富管理行业总结

行业概览

中国香港是全球领先的资产和财富管理中心之一，因其优越的法律、金融和税务环境，成为国际投资者进入中国内地的重要门户。该行业正经历快速变化，政策支持和市场开放为资产管理公司提供了广阔的发展机遇。行业趋势包括资产管理规模的增长、ESG投资的兴起、技术驱动的创新以及对合规和税务优化的高度重视。

高层次多步路线图

设立和运营资产和财富管理公司在香港需遵循多层次的步骤，包括：

1. 设立实体：选择合适的公司类型（如私人股份有限公司），完成公司注册和商业登记。
2. 申请牌照制度：根据业务范围向证监会申请相关牌照，如资产管理（第9类）等。
3. 基金工具选择：选择适合的基金结构，包括单位信托基金、开放式基金公司（OFC）和有限合伙基金（LPF）。
4. 税务事项：了解并遵守香港的属地税制，利用利得税豁免和附带权益税务宽减等政策优势。
5. 基金分销策略：制定有效的营销和分销计划，适应公募和私募基金的不同需求。
6. 商业策略：设计灵活、可扩展的运营模式，以应对市场变化和投资者需求的演变。

设立实体

• 注册流程：需向公司注册处提交文件，并在商业登记署登记以获取商业登记证。
• 常见类型：私人股份有限公司是主流选择，外资公司可设立分支机构或代表处。
• 代表处：不被视为法律实体，需向税务局申请商业登记证，但不能从事盈利活动。
• 运营要求：公司需具备董事、秘书、注册办公地址、审计师等基本要素，并遵守年度报告和股东大会规定。

申请牌照制度

• 牌照类型：涵盖证券交易、资产管理、提供意见等12类受监管活动。
• 申请条件：
  • 法律结构需为香港注册公司或境外公司分支机构。
  • 人员需符合“合格和适当”的标准，包括财务状况、教育背景、诚信等。
  • 必须任命至少两名负责人员，其中一名需为执行董事。
  • 需满足财政资源要求，确保公司具备足够的资金运作能力。

基金工具的选择

• 单位信托基金：由管理公司和受托人共同管理，受托人需以投资者利益为优先，适用于零售基金。
• 开放式基金公司（OFC）：具有灵活的投资策略，可设立为伞形基金结构，适用于公募和私募基金。
• 有限合伙基金（LPF）：无最低资本要求，普通合伙人负责管理和托管基金资产，适用于私募基金。

税务事项

• 利得税制度：仅对在香港经营的利润征税，资本利得和股息通常免税。
• 税率：
  • 公司和公司合伙人：16.5%
  • 个人和合伙人：15%
  • 预扣税率：居民为0%，非居民为0%至16.5%。
• 豁免与宽减：
  • 统一基金豁免（IFE）适用于2019年4月1日后成立的基金。
  • 附带权益税务宽减适用于符合条件的投资者，从2020年4月1日起生效。

基金分销策略

• 传统渠道：由零售银行主导，仍是公募基金销售的重要途径。
• 新兴渠道：电子平台和直销模式正逐步挑战传统分销方式，尤其受年轻投资者偏好影响。
• 责任转移：直接分销的公司需自行承担投资者适宜性、反洗钱和数据隐私等合规责任。

商业策略

• 运营模式：需灵活、可扩展，以适应技术发展、监管变化和投资者需求。
• ESG投资：成为行业战略重点，推动公司流程升级，以满足投资者和社会责任要求。
• 技术转型：自动化和数字化是提升效率和竞争力的关键，需加强数据核心能力和探索区块链技术。
• 人力资本：吸引精通技术的人才，发展数字文化，提升员工技能。

普华永道如何提供帮助

普华永道为资产管理公司提供以下支持：

• 设立实体：提供法律结构建议，协助公司注册、商业登记和银行账户开设。
• 牌照申请：评估合规性，协助准备申请文件，提供持续监管支持。
• 基金工具选择：提供设立建议、文件起草和税务规划。
• 税务合规：审查法律文件，协助提交FATCA/CRS文件，进行税务健康检查。
• 基金分销：制定分销策略，评估分销商合规性，支持技术与合规方案。
• 运营模式优化：分析市场趋势，设计可扩展的运营架构，推动技术应用和ESG整合。

进入中国内地的路径

香港是外资进入中国内地的重要桥梁，主要通过以下机制：

• QFII（2002年）：允许境外机构投资者投资中国内地资本市场。
• CIBM（2010年）：支持境外机构直接进入中国银行间债券市场。
• QFLP/QDLP（2010年、2012年）：允许境外有限合伙人和境内有限合伙人投资。
• 沪港通、深港通、债券通（2014-2017年）：促进两地资本市场互联互通。
• 跨境理财通试点计划（WMC）（2021年）：推动基金互认，增强跨境财富管理能力。

共创未来

为适应未来市场发展，资产管理公司应：

• 战略定位：优化成本结构，提升产品和服务质量。
• 技术转型：推动自动化和数字化，提升运营效率。
• 人力资本：培养具备数字技能和ESG意识的员工队伍。
• 运营协同：加强前台、中台和后台的协作，实现业务流程优化。

我们的团队

• 江秀云（资产和财富管理行业主管合伙人）
• 陈谢佩儿（资产与财富管理咨询主管）
• 李琳（风险与监管合伙人）
• 张伟健（合伙人及投资基金主管）
• 何润恒（税务主管）
• 吴冠豪（风险保障合伙人）
• 陳慧媚（企业服务合伙人）

这些专业人士可为资产管理公司在设立、运营、合规、税务和分销等方面提供全方位支持。