普华永道：中国香港的资产和财富管理行业整体格局_19页_3mb

报告摘要

中国香港资产和财富管理行业总结

行业概览

中国香港的资产和财富管理（AWM）行业自20世纪90年代初以来迅速发展，资产管理规模（AUM）已超过4.5万亿美元。香港凭借健全的法律制度、税收优惠、有利的监管环境、深度且流动的资本市场以及多样化的人才库，成功发展为亚洲首选的资产和财富管理中心。该行业不仅服务于亚洲市场，还积极拓展至全球市场。

主要观点

香港是通往中国内地的门户，为外资机构提供进入中国市场的便利。
香港的税收制度简单且低税率，对企业和个人均具吸引力。
香港提供多种基金工具，包括单位信托基金、开放式基金公司（OFC）和有限合伙基金（LPF），以满足不同类型的基金需求。
基金分销策略正经历转型，传统零售银行仍为主导，但新兴渠道如电子平台和直销（B2C）模式正逐步崛起。
随着ESG投资的兴起，资产和财富管理公司需将可持续发展理念融入其运营模式。
香港政策制定者持续推动立法改革，以保持行业竞争力和适应市场变化。

关键信息

基金工具选择

单位信托基金：管理公司和受托人是主要经营方，适用于零售基金，需遵守证监会相关规定。
开放式基金公司（OFC）：以公司形式设立，适合私募和公募基金，具有较高的灵活性。
有限合伙基金（LPF）：适用于私募基金，无最低资本要求，普通合伙人需确保资产托管。

税务事项

香港实行属地税制，只有在香港产生或源自香港的利润才需缴纳利得税。
利得税税率：公司和公司合伙人分得的利润为16.5%，个人和合伙人分得的利润为15%。
香港对基金提供利得税豁免制度（IFE），适用于2019年4月1日或之后的评估年度。
附带权益税务宽减适用于符合条件的投资者，税率可降至0%。

基金分销策略

传统零售银行主导公募基金销售，私募基金则依赖多种分销渠道。
随着技术发展，数字平台和直销模式正成为新的分销趋势。
分销商需符合监管要求，包括投资者适宜性、反洗钱（AML）和数据隐私标准。

商业策略

随着资产管理规模的增长，公司需设计灵活、有效的运营模式，以适应市场变化。
ESG投资趋势要求公司将可持续发展理念纳入核心业务流程。
技术转型和自动化是提升效率和竞争力的关键。
人力资本发展，尤其是吸引精通技术的人才，是未来成功的重要因素。

申请牌照制度

资产和财富管理公司需向证监会（SFC）申请相关牌照，如第9类牌照（资产管理）。
申请牌照需满足合格和适当的标准，包括财务状况、诚信和专业能力。
持牌代表和负责人员需符合监管要求，并确保公司治理和合规。

设立实体

香港公司需向公司注册处提交注册文件，并在税务局登记，获得商业登记证。
最常见的公司类型是私人股份有限公司。
非香港公司需在设立营业地点后1个月内向公司注册处和税务局注册。
代表办事处不被视为法律实体，但需申请商业登记证。

未来展望

香港将继续作为亚洲资产和财富管理行业的枢纽，受益于中国内地市场的开放。
跨境理财通试点计划（WMC）和基金互认计划（MRF）为香港基金进入中国内地提供了重要通道。
随着技术发展和政策变化，资产和财富管理公司需持续优化其业务模式，提升运营效率和合规能力。

普华永道如何提供支持

提供设立实体和选择基金工具的专业意见。
协助申请牌照并确保合规。
审查基金文件，如募集说明书、服务协议等。
提供税务和转移定价建议。
评估和设计可扩展的运营模式。
支持技术转型和自动化流程。
协助选择和管理分销商。
提供风险管理和监管咨询。

联系我们

江秀云：资产和财富管理行业主管合伙人
+852 2289 2707 | marie-anne.kong@hk.pwc.com
陈谢佩儿：资产与财富管理咨询主管
+852 2289 2432 | julie.py.chan@hk.pwc.com
李琳：风险与监管合伙人
+852 2289 2741 | helen.l.li@hk.pwc.com
张伟健：合伙人及投资基金主管（程伟宾律师事务所）
+852 2833 4993 | gaven.cheong@tiangandpartners.com
何润恒：亚太区金融服务部税务主管
+852 2289 3026 | rex.ho@hk.pwc.com
吴冠豪：风险保障合伙人
+852 2289 2967 | gary.kh.ng@hk.pwc.com
陳慧媚：企业服务合伙人
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莫舜华：风险与监管合伙人
+852 2289 1160 | arthur.sw.mok@hk.pwc.com
杨永恒：审计部合伙人
+852 2289 8062 | arthur.wh.yeung@hk.pwc.com
黎嘉扬 (Carlyon Knight-Evans)：审计部合伙人
+852 2289 2711 | carlyon.knight-evans@hk.pwc.com
简教恒：香港房地产税务主管
+852 2289 3502 | david.kh.kan@hk.pwc.com
钟志辉：审计部合伙人
+852 2289 1296 | jeffrey.cf.chung@hk.pwc.com
叶佩鑫：风险保障合伙人
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倪智敏：中国南部税务主管合伙人
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陈鼎平：税务合伙人
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王达诚(Paul Walters)：审计部合伙人
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吴韵宜：中国大陆及香港的美国税务咨询服务部门主管
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