20240829-国金证券-赛意信息-300687.SZ-双轮驱动营收结构稳定_利润端有韧性_4页_1mb

好的，这是对内容的总结：

赛意信息 (002967) 2024年中报业绩分析与展望

业绩亮点：
根据公司2024年8月29日发布的中报，2024年上半年公司实现营业收入1071亿元，同比增长133%；实现归属于母公司股东的净利润297.092亿元，同比增长3418%。收入和利润的超高增长主要得益于毛利率的大幅提升以及费用控制的有效性（销售、管理费率下降，研发费率微幅上升）。

收入与利润分析：
虽然中报整体数据亮眼，但需要注意的是，2024年第二季度的业绩出现环比下滑：Q2营业收入531亿元，同比下降17.1%；Q2归母净利润93.247亿元，同比下降76.48%。期间费用率优化表现良好，销售费用率同比下降4.8个百分点，管理费用率则大幅下降117个百分点。

业务结构优化：
公司业务保持“双轮驱动”战略稳定。其中，泛ERP领域实现652亿元营收，同比增长239%，收入占比60.89%，毛利率高达27.56%，双双创历史新高；智能制造及工业互联网业务实现285亿元营收，同比增长187%，毛利增长强劲，毛利率40.85%。

未来展望：
基于对行业的分析，维持“买入”评级，并调整了盈利预测：预计公司2024-2026年营业收入分别为2555亿、3022亿、3628亿元，归母净利润预计为304亿、357亿、426亿元，对应EPS 0.74元、0.87元、1.04元。以目前股价计算，PE估值分别为218倍、186倍、156倍。

风险提示：
关注核心客户的IT支出波动、下游行业及客户景气度恢复不及预期以及行业竞争加剧的风险。

附录：
公司为国内领先的企业信息化和工业互联网服务提供商，业务稳定性和发展潜力受认可。

业绩简评
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