20230604-宝城期货-铜锌周报_短期宏观回暖_有色反弹_17页_1mb

铜市场分析总结

• 价格走势：本周铜主力合约在64500-66500区间波动，受宏观改善与加息预期下降提振。
• 核心观点：
  • 短期宏观回暖支撑，但国内经济支撑不足，预计铜价维持64-66万元/吨区间震荡。
  • 上游产量高位，下游在铜价反弹后积极性下降。
  • 交易上关注64万支撑位和66万压力位。
• 库存：电解铜社库小幅去化，但长期供需偏紧压力仍存。

锌市场分析总结

• 价格走势：本周锌价围绕19300元/吨波动，一度跌破19000支撑后快速反弹。
• 核心观点：
  • 短期空头回补与炼厂利润收缩支撑价格反弹，但需警惕20000元/吨反弹做空机会。
  • 中长期存在库存累库与需求弱化问题，LME库存持续增加加剧供应过剩风险。
• 建议：短期关注月差套利机会，中长期谨慎应对过剩格局。

综合结论

• 铜与锌短期均受宏观提振反弹，但产业基本面矛盾未缓解。
• 铜维持区间震荡，锌则需平衡短期博弈与中长期风险。