20240924-天风证券-腾讯控股-00700.HK-AI业务加速落地_平台互通趋势或催生新增长点_2页_372kb

腾讯控股公司总结

腾讯控股（00700）的最新报告维持“买入”评级，目标价476港元，当前股价为3876港元，预计下半年游戏收入逐季加速，AI业务通过混元Turbo模型实现显著提升。

在AI领域，腾讯推出混元Turbo大模型，训练效率提升108%，推理效率提升100%，成本降低50%，并在腾讯云上线，用于企业应用和开发者服务。混元Turbo性能对标GPT-4o，在中文基准测试中居国内首位。腾讯云智算平台已服务90%大模型厂商，促进AI基础设施升级。内部应用超过700个业务场景，2024年增速预期合法化。

游戏业务方面，《地下城与勇士：起源》iOS畅销榜排名多数时间居前，预计推动下半年收入增长。新游戏《三角洲行动》计划2024年9月26日上线，可能增强射击游戏市场份额。风险包括新游戏不确定性及AI商业化慢于预期。

股价分析显示，当前PE为16倍到12倍，估值处于历史低位，较恒生指数有优势。整体，腾讯的入口优势和场景生态预计支撑长期增长。

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