行业比较·景气跟踪：油价回落，部分地区水泥价格继续上涨-20181026-财通证券-21页

行业比较·景气跟踪总结（2018年10月26日）

核心内容概览

2018年10月26日发布的行业比较·景气跟踪报告，对多个行业进行了分析，涵盖上游材料、中游材料与制造业、下游消费品及TMT类。报告指出，整体经济环境呈现分化态势，部分行业景气度上升，而其他行业则面临下行压力。

主要观点

上游材料

• 煤炭：动力煤价格略有上升，六大发电集团煤炭库存有所回落但仍在高位。
• 有色金属：工业金属铜、铝价格下跌，稀有金属钴、锰价格持续走低，黄金价格略有反弹。
• 石油化工：国际油价和天然气期货价格均回落。

中游材料与制造业

• 基础化工：化纤原材料价格普遍下跌，维生素价格分化，A、B1价格下跌，E价格略有回升。
• 电力：六大发电集团日均耗煤量下降，显示电力需求有所减弱。
• 钢铁：螺纹钢期货价格回升，主要钢材库存下降明显，高炉开工率企稳。
• 建材：华东、西南、中南地区水泥价格上涨，玻璃价格小幅下跌。
• 工程机械：9月重卡销量同比增速继续下滑。
• 交通运输：铁路货运量和客运量同比上升，BDI指数小幅下滑，港口吞吐量上升。
• 房地产：新开工、施工数据同比增加，但销售数据同比增速下滑。

下游消费品

• 白酒：9月产量同比回升，五粮液价格保持稳定，茅台价格为1499元。
• 家电：空调、电冰箱产量同比增速回升，洗衣机产量同比上升。
• 汽车：整体销量疲软，新能源汽车销量依然坚挺。
• 农林渔牧：鸡肉价格普遍上涨，猪肉、蔬菜、生鲜价格下跌。
• 商贸零售&餐饮旅游：9月社会消费数据同比继续增长。

TMT类

• 传媒：上周观影情绪降温，票房收入下降。
• 电子：北美半导体制造商出货额同比增长，但DXI指数回落。全球笔记本、平板电脑出货量有所波动，智能手机出货量同比减少。

关键信息

上游材料

• 煤炭：

  • 秦皇岛动力煤（Q5500）价格涨至595元/吨。
  • 大同动力煤（Q6000）车板价为505元/吨。
  • 太原古交焦煤坑口价稳定在930元/吨。
  • 9月原煤产量当月同比上升5.2%，累计同比上升5.1%。
  • 六大发电集团煤炭库存可用天数为30.53天，较10月19日略有回落。

• 有色金属：

  • LME铜、铝价格下跌，锌、铅价格微涨。
  • 长江有色市场钴价跌至46万元/吨，锰价为17650元/吨。

• 石油化工：

  • 布伦特原油期货结算价为76.89美元/桶，WTI原油为67.33美元/桶。
  • NYMEX天然气期货价格为3.17美元/百万英热单位。

中游材料与制造业

• 基础化工：

  • 对二甲苯、乙二醇、聚酯价格下跌。
  • 维生素A、B1价格继续下跌，维生素E价格略有回升。
  • 尿素价格下跌，纯碱价格平稳。
  • 甲醇价格明显下跌，聚乙烯价格略有上涨。

• 电力：

  • 6大发电集团日均耗煤量周环比下降4.56%，月同比下跌11.3%。

• 钢铁：

  • 螺纹钢期货价格回升，主要钢材库存下降明显。
  • 全国高炉开工率企稳，唐山钢厂产能利用率回升。

• 建材：

  • 华东、西南、中南水泥价格上涨，华北、西北价格持平。
  • 9月水泥产量同比上升5.00%。

• 工程机械：

  • 9月重卡销量同比增速继续下滑至-29.69%。

• 交通运输：

  • 铁路货运量、客运量同比上升。
  • BDI指数下滑，港口吞吐量上升。

• 房地产：

  • 9月新开工、施工面积同比增加，竣工面积同比跌幅收窄。
  • 销售面积同比增速下滑。
  • 70个大中城市新建住宅价格指数同比上涨8.9%，环比上涨1%。

下游消费品

• 白酒：

  • 9月产量同比回升。
  • 52度五粮液价格保持稳定，53度飞天茅台价格为1499元。

• 家电：

  • 空调、电冰箱产量同比增速回升，家用洗衣机同比上升。

• 汽车：

  • 9月汽车销量同比下跌11.6%，乘用车销量同比下跌12%。
  • 新能源汽车销量同比增长55.13%，表现强劲。

• 农林渔牧：

  • 鸡肉价格普遍上涨。
  • 猪肉、蔬菜、生鲜价格下跌，猪粮比为7.35。

• 商贸零售&餐饮旅游：

  • 9月社会消费品零售总额同比增长9.2%，增速略有回升。
  • 餐饮收入同比增长9.4%，增速略有回落。

TMT类

• 传媒：

  • 上周观影情绪降温，票房收入下降。

• 电子：

  • 北美半导体制造商出货额同比增长1.81%，日本半导体设备出货额增长34.71%。
  • DXI指数回落，全球笔记本、平板电脑出货量波动，手机出货量同比减少。

风险提示

• 宏观经济变动风险：经济增速放缓可能对各行业造成影响。
• 政策风险：政策调整可能对行业景气度产生扰动。
• 海外不确定风险：国际形势变化可能影响出口导向型行业。

图表说明

报告附有多个图表，包括：

• 煤炭、有色金属、石油化工等原材料价格走势
• 钢铁、建材、工程机械等中游行业数据
• 铁路、海运、空运等交通运输数据
• 房地产价格、销量数据
• 白酒、家电、汽车等下游消费品数据
• TMT类行业相关指标如票房、半导体出货额、DXI指数等

行业评级与公司评级

• 行业评级：

  • 增持：行业整体回报高于市场5%以上
  • 中性：行业整体回报介于市场-5%至5%
  • 减持：行业整体回报低于市场-5%

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅15%以上
  • 增持：个股相对大盘涨幅5%至15%
  • 中性：个股相对大盘涨幅-5%至5%
  • 减持：个股相对大盘涨幅-15%至-5%
  • 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%

信息披露

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