20141222-安信证券-电子元器件_创新_高增长_国家战略发展子板块_16页_772kb

电子元器件行业2015年展望与市场动态总结

核心内容

2015年电子行业被视作创新、高增长和国家战略发展的重要年份，行业整体将提升在全球产业链中的地位。随着工业4.0的推进，自动化率提升将带动产业链盈利能力和产业地位的提升，同时，“走出去”成为电子国际化浪潮的必然趋势。中国大陆电子产业在技术、市场和政策支持下，仍有广阔的发展空间。

主要观点

• 苹果产业链：2015年将是苹果产品最丰富的一年，重点关注其量价齐升的行业以及创新方向，如类蓝宝石超硬镀膜、指纹识别、移动支付、线性马达等。
• 视频大时代：随着4G网络发展和可穿戴设备、智能家居的兴起，视频将成为互联网社交、游戏、医疗、教育、办公的重要载体。重点关注光学显示、虚拟显示和摄像头三大环节。
• 芯片行业：2014年被视为芯片行业的元年，2015年展讯和澜起科技的回归将带来新的增长点。推荐关注安全信息、指纹识别、通信芯片等方向。
• 军工电子、移动医疗、移动支付、汽车电子：四大方向被充分重视，尤其是军工电子，作为国家发展战略的重要组成部分，其增长潜力巨大。

关键信息

重点推荐股票

行业表现

• 电子板块：上周下跌3.26%，跑输沪深300指数9.20个百分点。
• 子行业表现：半导体、元件、光学光电子、其他电子、电子制造分别下跌4.48%、3.29%、2.31%、4.47%、2.77%。
• 个股涨幅前十：包括雷曼光电、英唐智控、宜安科技等。
• 个股跌幅前十：包括福星晓程、欧比特、石英股份等。

行业动态分析

智能手机

• 全球Q3智能手机销量同比增长20%。
• Apple Pay已支持全美90%的信用卡，成为移动支付的主流模式。
• 三星计划推出与Apple Pay竞争的电子钱包服务。

PC及平板电脑

• 平板电脑市场增长放缓，但商用市场依然稳健。
• 苹果与IBM合作推出企业解决方案，有助于扩大市场占有率。

电视及面板

• 2015年面板产业供过于求比例上升至5.4%。
• 大陆电视厂采用公开招标方式，影响面板上游供应链生态。

可穿戴设备及体感设备

• Fitbit计划2015年IPO，推动可穿戴设备市场发展。
• Apple Watch小量出货，市场预期有限。
• 索尼和微软在虚拟显示和虚拟现实设备领域积极布局。

IC/芯片

• 物联网应用带动半导体需求，预计2020年全球物联网装置将占295亿台。
• 博通推出支持NFC的物联网平台，提升设备互联能力。
• DRAM需求上升，苹果iPhone7预计DRAM容量翻倍。

LED

• 大陆LED封装和模组厂商快速崛起，与台湾厂商竞争。
• Zhaga联盟推动COB LED阵列标准化，提升互换性。
• 荷兰研究所与飞利浦合作提升LED效率。

汽车电子

• 小米计划推出智能汽车“米斯拉”，主打互联网生态。
• 谷歌开发独立汽车版安卓系统，提升车载体验。
• 比亚迪计划推出4款新能源汽车，涵盖多种车型。

风险提示

• 系统性风险是投资需关注的主要风险点。

分析师声明

• 赵晓光、郑震湘、邵洁声明其具有证券投资咨询执业资格，保证信息来源合法、研究方法专业、观点独立公正。

公司评级体系

• 领先大市-A：未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 同步大市：未来6个月的投资收益率与沪深300指数相差-10%至10%。
• 落后大市：未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上。

本周行业与公司事件提醒

• 多家上市公司召开股东大会，涉及股权登记、议案审议等事项。
• 主要事件包括：光一科技、厦门信达、瑞丰光电、深天马A、福日电子等公司的股东大会和限售股上市。

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