20211031-国盛证券-量化周报_创业板确认日线上涨_上证综指确认日线下跌_27页_2mb

报告摘要

量化周报总结

核心内容

本周A股市场整体震荡下行，全周下跌接近1%。上证综指与中证500确认日线级别下跌，而创业板则迎来日线级别上涨，显示成长板块重新开始强势。市场情绪指标显示波动下降，市场企稳，情绪见底信号为“多”，见顶信号为“空”，综合信号为“多”。

主要观点

市场走势分析：
- 创业板确认日线上涨，而上证综指与中证500确认日线下跌。
- 大盘蓝筹（如上证综指、中证500）短期下跌尚未结束，仍处于周线熊市格局。
- 消费板块（家电、食品饮料、医药）周线熊市尚未结束，当前反弹可能只是短期现象。
- 创业板日线级别上涨可能尚未结束，建议投资者继续持有成长板块，适当关注金融板块。
行业分析：
- 国防军工处于中期上涨趋势，上涨仅走完1波，可能迎来新一轮牛市。
- 家电、食品饮料、医药等消费板块确认周线熊市，可能需较长时间调整。
- 通信、计算机、传媒、农林牧渔等TMT板块已形成周线级别下跌，中期下跌趋势可能持续。
- 电子板块周线上涨已走完7浪，上涨接近尾声，后续有下跌风险。
- 农林牧渔板块确认周线级别下跌，且下跌已走完3波，下跌风险仍存。
- 煤炭、石化、房地产、建材、轻工、商贸零售确认日线级别下跌，短期下跌大概率未结束。
基金配置与仓位：
- 公募基金主动型偏股基金季度平滑仓位为89.56%，较上月上升0.63%。
- 沪深300仓位上升1.15%，中证500仓位减少2.84%，中证1000仓位增加2.32%。
- 中大市值中，价值与成长仓位均有所下降。
利率宏观视角：
- 10月利率大概率上行，当前6个指标看多利率，9个指标看空利率。
- 原材料价格继续上行，经济增长放缓，但部分指标进入下行周期。
A股景气指数：
- A股景气指数开始下行，截至2021年10月29日为44.78，较9月底下降0.95。
- 预计4季度A股景气度大概率继续下行。
A股情绪指数：
- 市场情绪波动下降，市场企稳。
- 情绪指标未发出信号，但情绪见底信号为“多”，见顶信号为“空”，综合信号为“多”。
风格因子分析：
- 市值和非线性市值因子录得正超额收益，大盘股和中盘股表现较优。
- 动量因子超额收益较高，BETA因子小幅回撤，市场偏好高动量趋势个股。
- 杠杆与成长因子录得正收益，价值因子表现不佳。
- 近20日风格因子中，大盘股和高BETA股表现优异。