20250818-财信证券-科达利-002850.SZ-主业稳步增长_继续开拓机器人业务_4页_528kb

科达利公司报告总结

科达利发布2025年半年度报告，上半年实现营收66.45亿元，同比增长22.01%，归母净利润7.69亿元，同比增长18.72%。公司二季度收入同比增长23.34%，环比增长19.90%，但归母净利润环比略有下降。

公司持续加大研发投入，本期研发投入3.55亿元，同比增长21.11%，主要用于动力电池精密结构件的安全性、可靠性及轻量化等持续创新。截至2025年6月末，公司及子公司拥有595项专利，同比增加32.52%。

公司积极布局机器人业务，在展会上展示多元化机器人产品，并持续推进高精密减速机等核心部件的研发与测试，拓展国内外优质客户。

预计公司2025-2027年归母净利润分别为17.74亿、21.55亿、25.78亿元，对应PE分别为18.73倍、15.42倍、12.89倍。维持“买入”评级。

风险提示：需求不及预期、新业务拓展进度不及预期、竞争加剧、技术路线变化、政策风险。