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沥青期货周报总结（2026年07月13日-07月17日）

核心内容概览

本周沥青期货市场呈现上涨趋势，09合约周涨幅达8.56%，周一开盘价为3795元/吨，周五收盘价为4120元/吨。整体市场在供给与需求的博弈中保持震荡偏多走势。

一、基本面分析

1. 供给端分析

• 产量：本周样本企业沥青产量为34.1万吨，环比增加24.91%。
• 检修量：预计本周炼厂检修量为143.5万吨，环比减少2.84%，显示检修压力有所缓解。
• 出货量：全国样本企业出货量为15.23万吨，环比大幅增加1089.84%，表明市场需求有所回暖。
• 产能利用率：本周国内石油沥青样本产能利用率为20.4338%，环比提升4.074个百分点，显示生产活动增强。

2. 需求端分析

• 开工率：
  • 重交沥青开工率为20.4%，环比增加0.24个百分点，但仍低于历史平均水平。
  • 建筑沥青开工率为11%，环比增加0.20个百分点。
  • 改性沥青开工率为8.8119%，环比减少0.85个百分点。
  • 道路改性沥青开工率为23.5%，环比减少0.80个百分点。
  • 防水卷材开工率为26.5%，环比减少1.00个百分点。
• 表观消费量：整体需求仍低于历史平均水平，预计下周需求复苏有限。

3. 成本端分析

• 沥青加工利润：日度加工利润为188.18元/吨，环比增加37.10%，显示成本支撑增强。
• 延迟焦化利润：周度延迟焦化利润为-675.8429元/吨，环比减少10.88%，沥青与延迟焦化利润差缩小。
• 原油走势：原油价格走强，预计短期内对沥青成本形成支撑。

4. 库存端分析

• 社会库存：70.8万吨，环比减少3.80%，库存持续去化。
• 厂内库存：72万吨，环比减少2.43%，库存水平下降。
• 港口稀释沥青库存：16万吨，环比持平，库存维持稳定。

二、技术面分析

• BU主力合约走势：本周走势偏多，整体震荡上行。
• 基差走势：
  • 山东基差与华东基差均呈现震荡走势，反映现货与期货价格之间的关系。
• 价差分析：
  • 主力合约1-6、6-12价差走势显示市场结构有所变化。
  • 沥青与原油、燃料油的比价关系显示沥青价格受到原油走强的影响。
  • 原油裂解价差走势显示炼厂利润变化，与沥青市场存在联动性。

三、市场展望

• 供给预期：下周沥青供给压力可能增加，炼厂增产趋势明显。
• 需求预期：下游需求复苏有限，整体仍低于历史平均水平。
• 成本支撑：原油走强，沥青加工利润提升，成本支撑增强。
• 库存变化：社会与厂内库存持续去库，港口库存保持稳定。
• 价格走势：综合基本面与技术面，预计下周沥青期货行情将偏多震荡调整。

四、关键数据一览

五、风险提示

• 本报告不构成任何投资建议，仅作为市场参考。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 数据来源为WIND、上海钢联等，仅供参考，不保证准确性与完整性。