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银河视点总结（2016年10月12日）

核心内容概述

本报告为2016年10月12日的银河证券晨会纪要，内容涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场表现，以及多个行业的投资建议与分析，包括机械军工、传媒、电子、医药、消费金融和计算机等。报告还涉及政策动态、行业点评和公司推荐，旨在为投资者提供市场趋势判断和投资策略参考。

主要观点与关键信息

一、市场简评

• A股表现：A股整体反弹，上证综指上涨0.56%，深证成指上涨0.38%，沪深300上涨0.39%。
• 行业涨幅：钢铁、军工、交运、煤炭、通信、轻工等涨幅居前；银行、计算机、传媒等涨幅落后。
• 主题活跃：智能物流、金融改革、天津自贸区、页岩气和煤层气等主题较为活跃。
• 市场成交：两市合计成交4636亿元，略有增加。
• 国际市场表现：道琼斯、纳斯达克、富时100指数均下跌，人民币兑美元离岸汇率跌至6.73，创年内新低。
• 汇率波动：受英国脱欧和美元指数上涨影响，人民币承压，需关注结构性改革带来的投资机会。

二、重点行业分析

1. 机械军工

• 投资逻辑：OPEC首次达成限产协议，油价上涨带动油气装备行业回暖。
• 推荐标的：惠博普、安控科技、杰瑞股份、恒泰艾普。
• 核心组合：中鼎股份、烟台冰轮、惠博普、威海广泰、鼎汉技术。
• 策略建议：关注确定性业绩和成长性兼备的标的，把握增发投资机会。

2. 传媒

• 三季报表现：传媒板块整体表现不佳，国庆档票房同比下降16%，为五年首次负增长。
• VR板块机会：PS VR发货、Google公布VR头显、Facebook进军一体机，利好VR板块。
• 推荐标的：顺网科技、奥飞娱乐、湖北广电。

3. 电子行业

• 投资逻辑：周期性与逆周期性并存，受益于技术创新、产业转移和政策导向。
• 重点推荐公司：信维通信、三环集团、全志科技、长盈精密、新纶科技、横店东磁、深科技、深天马A。
• 信维通信分析：
  • 2016年前三季度净利润增长138.78%-153.04%。
  • 产品线从天线向射频器件转型，面向5G布局。
  • 未来单机价值量有望提升十倍以上，EPS预计为0.53/0.97/1.54元，维持“推荐”评级。

4. 医药行业（液体活检）

• 行业前景：液体活检将成为肿瘤精准诊疗的重要手段，预计未来10年复合增长率21.7%，全球市场容量达286亿美元。
• 投资策略：短期关注渠道占有能力强的公司，长期关注捕获技术和癌症基因组样本累积能力强的公司。
• 推荐标的：华大基因、贝瑞和康、药明康德、恩迪生物、达安基因、艾德生物等。

5. 消费金融

• 行业前景：消费金融市场即将爆发，政策扶持和资本布局推动发展。
• 竞争格局：银行系、互联网平台、场景和风控类企业各具优势。
• 推荐标的：京东金融、阿里金融、分期乐、恒华科技、天夏智慧、索菱股份、捷顺科技、康耐特。

6. 计算机行业

• 板块趋势：预计短期震荡向上，重点看好PPP、车联网、消费金融等主题。
• 推荐标的：恒华科技、天夏智慧、索菱股份、捷顺科技、千方科技、四维图新。

三、当日政策与经济动态

• 政策动态：
  • 国务院发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》。
  • 推进“转板”机制，有序引导储蓄转化为股本投资。
  • 两部委筛选PPP项目，吸引民间资本参与。
  • 医保目录调整，楼市调控政策密集。
• 行业动态：
  • 机器人产业相关政策预计年底出台。
  • 北方稀土获得转型升级专项资金支持。
  • 油价上涨，H股油服公司股价上涨30%以上。
  • 汽车生产审批转向新能源。
  • 河南省黄海创工程机械助力客户成功。

四、评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业指数超越交易所指数20%以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数。
  • 中性：行业指数与交易所指数相当。
  • 回避：行业指数低于交易所指数10%以上。
• 公司评级：
  • 推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报20%以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师覆盖股票平均回报10%以上。

五、分析师团队与联系方式

• 责任编辑：丁文，联系方式：010-66568797，dingwen@chinastock.com.cn。
• 分析师：
  • 秦晓斌（市场简评）
  • 王莉、杨明辉（信维通信）
  • 胡皓、邱懿峰（传媒）
  • 于文博、王华君（机械军工）
  • 李平祝、霍辰伊（医药）
  • 沈海兵（消费金融）
• 机构联系：
  • 深广地区：詹璐，0755-83453719，zhanlu@chinastock.com.cn
  • 海外机构：李笑裕、刘思瑶，010-83571359，lixiaoyu@chinastock.com.cn
  • 北京地区：王婷，010-66568908，wangting@chinastock.com.cn
  • 上海地区：何婷婷，021-20252612，hetingting@chinastock.com.cn

六、免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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