20161012-安信证券-晨会纪要_21页_695kb

报告摘要

2016年10月12日晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会聚焦于多家公司的市场表现与行业分析，主要涉及快递物流、宠物产业、白酒板块、高温合金、装配式建筑、信托业、债转股、3C产业链等领域的投资机会与趋势。

主要观点与关键信息

公司评论

顺丰快递
- 顺丰借壳鼎泰新材获证监会“有条件通过”，符合市场预期。
- 上调顺丰合理市值区间至1600-1800亿元，预计2016-2018年净利润分别为35亿、42亿和50亿。
- 短期板块有双11、通达系其他标的过会、快递3季报超预期等催化剂。
瑞普生物（300119）
- 公司业绩拐点显现，宠物产业稀缺性标的。
- 2016-2018年归属母公司净利润预计分别为2.2亿、3.3亿和5.2亿，对应EPS为0.53元、0.82元和1.27元。
- 华南生物业绩或超预期，禽流感二价灭活疫苗有望明年初获批。
- 通过信息化统一管理提升运营效益，推进宠物产业并购整合。
水井坊
- 白酒板块再度布局机会逐步成熟，公司基本面最佳小酒判断不变。
- 翌酿8号收入增速亮眼，核心单品表现突出。
- 市场层面，新核心市场销售规模快速增长，平均增速在70%-80%之间。
万泽股份
- 终止重组不影响公司核心竞争力，仍具备内生和外延增长潜力。
- 半年报显示高温合金新主业已实现收入99.6万元，毛利率高达87.35%。
- 公司技术团队获得政府高度认可，未来增长可期。
- 预计2016-2018年EPS为0.16元、0.17元和0.60元，三年复合增长率280%。
杭萧钢构
- 国务院力推装配式建筑，行业迎来政策利好。
- 公司技术授权合同驱动业绩高增长，中报利润超市场预期。
- 预计今明两年估值分别为28倍和21倍PE，继续重点推荐。
安信信托
- 认购营口银行股份，加速多元金融平台建设。
- 作为民营企业，机制灵活，创新意识强。
- 定增方案已获证监会审批通过，资本金补充后业绩有望高速增长。
海德股份
- 地方AMC牌照落地，业务有序开展。
- 公司是国内唯一一家拥有AMC牌照的民营上市公司。
- 债转股方案利好AMC行业，公司有望承接银行不良资产处理业务。
恒华科技
- 配售电迎来政策春风，电网云平台有望加速崛起。
- 首例配网EPC大订单落地，设立产业基金推动业务突破。
- 预计2016-2017年EPS分别为0.88元和1.43元，给予“买入-A”评级。
合众思壮
- 收购Stonex，助力“中国精度”走向世界。
- 已完成对四家公司的收购，完成全球高精度市场布局。
- 实际控制人全额认购10亿配套融资，彰显信心。
- 预计2016-2017年EPS分别为0.6元和0.8元，上调目标价至55元。
3C产业链
- iPhone大年带来设备需求增长，利好相关企业。
- 新技术如OLED、双面玻璃、摄像头等将带动设备需求。
- 推荐智云股份、正业科技、胜利精密、大族激光、联得装备等。

行业评论

配网放开发令枪响
- 配售电行业迎来政策利好，首推国网系公司如国电南瑞、许继电气。
- 参股配售一体化公司如北京科锐、泰豪科技。
- 关注福能股份、合纵科技等。
新三板十月策略报告
- 协议转让成交金额创历史新高，市场活跃度提升。
- 定增预案数量环比提升，但实际定增数量有所下降。
- 市场整体降温，风险提示系统性风险。
信托业：冬天到了，春天还会远吗？
- 信托融资成本较高，融资类信托发行规模放缓。
- 银行理财新规将推动信托牌照价值提升，银信规模占比有望回升。
- 信托公司定位为专业型资管机构，未来发展前景广阔。
债转股方案利好AMC行业发展
- 国务院出台债转股指导意见，明确市场化方式。
- AMC公司作为最专业的不良资产处理公司，将获得广阔发展。
- 推荐海德股份，受益于债转股业务承接。

固定收益评论

发达继续改善，新兴继续恶化
- 9月全球制造业、服务业PMI全面高于前值。
- 发达经济体表现优于新兴经济体，对大宗商品构成利空。
- 美国表现尤为亮眼，带动美元指数上涨。
- 9月摩根大通全球制造业PMI为51.0，服务业PMI为51.6，综合PMI为51.7。

【IPO与增发信息】

IPO信息

公司代码	公司名称	发行价格	发行数量(万股)	募集资金(亿元)	发行方式	招股公告日	上网发行日	上市日
603888	新华网	-	5190.29	-	网上发行,网下配售	20161010	20161018	-
603258	电魂网络	-	6000.00	-	网上发行,网下配售	20160930	20161017	-
002817	黄山胶囊	13.88	2167.00	3.01	网上发行,网下配售	20160928	20161013	-

增发信息

公司代码	公司名称	发行价格	发行数量(万股)	募集资金(亿元)	发行方式	增发公告日	发行日	上市日
000949	新乡化纤	4.18	23923.45	10.00	非公开发行	20161012	20161012	20161013
002132	恒星科技	4.86	19919.52	9.69	定向发行,非公开发行	20161012	20160929	20161013
002169	智光电气	14.42	10518.72	15.17	非公开发行	20161011	20160926	20161013
002298	中电鑫龙	12.44	8440.51	10.50	定向发行,非公开发行	20161011	20160923	20161013
002582	好想你	18.95	5065.18	9.60	非公开发行	20161011	20160908	20161013
300134	大富科技	29.28	12000.00	35.13	非公开发行	20161011	-	-
430392	斯派克	4.00	900.00	0.36	定向发行	20161011	20160606	20161014
600146	大元股份	10.41	26997.00	28.10	非公开发行	20161011	20160930	20160930
600233	大杨创世	10.25	22439.02	23.00	非公开发行	20161011	20160929	20160929
600233	大杨创世	7.72	226683.94	175.00	非公开发行	20161011	20160926	20160926
600864	哈投股份	9.43	53022.27	50.00	非公开发行	20161011	20160930	20160930
831969	埃蒙迪	3.30	100.00	0.03	定向发行	20161011	20160715	20161014
832766	沃格光电	21.92	128.00	0.28	定向发行	20161011	20160617	20161018

增发预案信息

公司代码	公司名称	发行方式	发行数量(万股)	方案进度	预案公告日	定价依据
601866	中海集运	非公开发行	327868.85	预案	20161012	定价基准日前20个交易日均价的90%
430311	达美盛	定向发行	267.41	预案	20161011	综合考虑公司所处行业、成长性、市盈率等
600061	国投安信	非公开发行	53440.21	预案	20161011	不低于定价基准日前20个交易日均价的90%
600136	当代明诚	非公开发行	3335.19	预案	20161011	不低于定价基准日前20个交易日均价的90%
601789	宁波建工	非公开发行	27819.38	预案	20161011	不低于定价基准日前120个交易日均价的90%
300310	宜通世纪	非公开发行	2178.99	预案	20161010	不低于定价基准日前120个交易日均价的90%
000923	河北宣工	非公开发行	23292.96	预案	20160930	不低于定价基准日前60个交易日均价的90%
002591	恒大高新	非公开发行	3163.02	预案	20160930	不低于市场参考价的90%
300180	华峰超纤	非公开发行	11824.84	预案	20160930	不低于定价基准日前60个交易日均价的90%
300506	名家汇	非公开发行	7000.00	预案	20160930	不低于发行期首日前一个交易日均价的90%
430084	星和众工	定向发行	870.00	预案	20160930	综合考虑公司所处行业、发展趋势、成长性等因素
430088	七维航测	定向发行	1000.00	预案	20160930	综合考虑公司所处行业、成长性、每股收益、每股净资产等因素
430106	爱特泰克	定向发行	335.40	预案	20160930	综合考虑公司所处行业、成长性、每股收益、每股净资产等因素
430270	易点天下	定向发行	1200.00	预案	20160930	综合考虑公司所处行业、成长性、市销率、动态市盈率等因素
430421	华之邦	定向发行	571.25	预案	20160930	发行价格约人民币15.755元/股
430703	高山水	定向发行	200.00	预案	20160930	发行价格为人民币5.00元/股
600577	精达股份	非公开发行	139527.36	预案	20160930	不低于市场参考价的90%
603686	龙马环卫	非公开发行	4000.00	预案	20160930	不低于定价基准日前20个交易日均价的90%
603883	老百姓	非公开发行	1782.53	预案	20160930	不低于定价基准日前20个交易日均价的90%
830776	帕特尔	定向发行	86.50	预案	20160930	发行价格为每股人民币3.5元
831016	帝测科技	定向发行	130.00	预案	20160930	发行价格为每股人民币3.75元
831190	第六元素	定向发行	555.56	预案	20160930	发行价格为每股人民币9元
831312	赛卓药业	定向发行	4456.00	预案	20160930	发行价格区间为人民币5.00元/股至8.00元/股
831341	必由学	定向发行	250.00	预案	20160930	发行价格为每股人民币2.00元
831449	赛格立诺	定向发行	157.92	预案	20160930	发行价格为每股人民币3.80元
831883	嘉翼精机	定向发行	600.00	预案	20160930	发行价格区间为每股人民币5元至5.2元
832527	恒康达	定向发行	135.50	预案	20160930	发行价格为每股人民币8.20元
832532	大亚股份	定向发行	2570.00	预案	20160930	发行价格为每股人民币1.98元至2.98元
832554	晨光精工	定向发行	200.00	预案	20160930	发行价格为每股人民币12元
832563	帮豪种业	定向发行	1000.00	预案	20160930	发行价格不超过人民币6元/股
832848	昆自股份	定向发行	150.00	预案	20160930	发行价格为每股人民币4.00元
832942	名品彩叶	定向发行	700.00	预案	20160930	发行价格为每股人民币1.40元
833195	天强制药	定向发行	600.00	预案	20160930	发行价格为每股人民币1.7元
833199	灵岩医疗	定向发行	150.00	预案	20160930	发行价格为每股人民币6.00元
833757	天力锂能	定向发行	625.00	预案	20160930	发行价格为每股人民币16元
833898	磊曜股份	定向发行	400.00	预案	20160930	发行价格为每股人民币1.5元
833952	宝优际	定向发行	1000.00	预案	20160930	发行价格为每股人民币1.20元
834215	普乐方	定向发行	530.00	预案	20160930	发行价格为每股人民币10.1887元
834312	悠派智能	定向发行	342.00	预案	20160930	发行价格为每股人民币8.7856元
834336	欧耐尔	定向发行	200.00	预案	20160930	发行价格区间为人民币6元/股-10元/股
834408	盛源科技	定向发行	1300.00	预案	20160930	发行价格为每股人民币8.48元
834474	里得电科	定向发行	150.00	预案	20160930	发行价格为每股人民币8.0元
834566	家鸿口腔	定向发行	1021.32	预案	20160930	发行价格为每股人民币14.518元
834776	山禾金缘	定向发行	139.60	预案	20160930	发行价格为每股人民币3.00元
835097	讯腾智科	定向发行	125.00	预案	20160930	发行价格区间为不低于每股人民币16元，不高于每股人民币20元
835586	景典传媒	定向发行	93.43	预案	20160930	发行价格为每股人民币13.70元
835660	美中嘉和	定向发行	666.67	预案	20160930	发行价格拟定为每股人民币15.00元

总结

本次晨会聚焦于多个行业的投资机会，包括快递物流、宠物产业、白酒板块、高温合金、装配式建筑、信托业、债转股、3C产业链等。各公司表现积极，部分业绩出现拐点，行业政策利好显著。同时，IPO和增发信息显示市场活跃度有所回升，但整体趋于理性。投资建议以“买入-A”为主，部分公司目标价上调，建议关注其未来增长潜力。

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