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国泰君安期货2024-03-14期所长早读

重要分析

• 政策解读

  • 国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出5方面20项重点任务，涉及设备更新、消费品换新、回收循环、标准提升和政策保障，强调金融支持和资源再利用。

• 市场观点

  • 重点品种

    • 铜：受冶炼减产预期及海外经济支撑驱多头上行，短期建议多单持有，但需关注实际产量变化。
    • 白糖：受原油上涨和进口成本支撑，呈偏强震荡，压力位6500支撑位6200。
    • 黄金：核心通胀韧性及美元偏弱推高金价，但需警惕高位回调风险，趋势强度分级：2（强）。
    • 工业硅：需求疲软叠加供给增加，维持弱势格局，关注库存变化。
    • 铝：突破19200关口或上探关键区间上沿，仓单库存增加或制约上涨空间。

  • 宏观经济

    • 美国2月CPI超预期推高黄金和工业金属联动，欧洲集装箱运价被红海危机拖累，夏季订单不足下需求分化。

  • 数据监管

    • 会议强调产业链复苏需关注消费恢复和利润承压环节，如建材累库风险和下游库存压力导致现实需求跟进疲软。

• 操作建议

  品种	策略建议	趋势强度
  铜	持多单，厄尔多布迈关突破或强化上涨动能	2
  白糖	偏强震荡，关注进口成本保护性头寸	0
  黄金	观望回调，寻支撑位布局多单，慎防数据共振下的共振下跌	1
  工业硅	弱势格局，空单持有深套多机会，关注去库速度变化	-1
  全球宏观	欧洲需求转淡，中东供应扰动利多，观望逢高做空时机	0

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