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国泰君安期货2024年9月20日早读分析

宏观与政策预期

国家发改委强调逆周期调控加力，多渠道增加居民收入，旨在刺激消费。同时制定了国有经济布局优化指引目录和民营经济促进法，表明政策面稳增长力度加大，市场对增量政策期待升温。

金属板块亮点

铜市场情绪回暖，LME铜价格上破高位。基本面支撑因素包括全球库存去化、电网订单增加，以及供应端的扰动。但全球库存仍高于目标位，限制上涨空间。国内库存加速去化，利于期限正套操作。

锌与铅价格呈现企稳偏强态势。锌受宏观面利好影响，基本面数据暂无明显利空因素。铅则因供需结构调整，价格趋于稳定。

工业品与农产品

2024年国内工业体系运转良好。不锈钢、铁矿石等产品维持震荡，焦化煤价格偏弱震荡。
农产品如白糖价格震荡上行，受原糖价格走高及进口利润倒挂影响。工业硅、碳酸锂、橡胶则呈弱势运行，但部分产品如铅价在政策扶持下预期更具弹性。

投资者提示

本内容仅为研报摘要，必读完整研报前言及免责声明。请投资者依据个人风险承受能力审慎操作，市场有风险，投资务必谨慎。

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