20240912-东证期货-综合晨报_美国8月核心通胀环比增速超预期_22页_724kb

上海东证期货综合晨报分析总结

市场概况

9月12日综合晨报显示，美国8月核心CPI环比增速超预期至0.3%，同比3.2%，创4个月来最大涨幅，主要因住房成本和服务价格上涨。该数据削弱了市场对美联储大幅降息的预期，导致美元短期震荡，科技板块领涨，而降准降息预期仍存。

金融市场

• 外汇期货：核心通胀超预期后，市场大幅降息预期减弱，美元指数维持震荡。美国8月CPI不及预期但核心CPI保持高位，美联储9月降息幅度预计将缩减至25个基点。
• 股指期货（美股）：哈里斯与特朗普首场辩论后支持率微涨，但大选结果仍不明朗。科技股受英伟达Blackwell芯片强劲需求提振大幅上涨，但整体市场波动率较高，建议谨慎操作。
• 国债期货：央行开展2100亿元逆回购，推动收益率曲线走陡。尽管短债利率倒挂存单利率，但降息时点未到前，曲线仍将持续走陡。

商品市场

• 黑色金属：钢价反弹主要源于节前补库，但钢价仍面临需求预期悲观的压制。热卷和螺纹钢震荡偏强，但空间有限。
• 农产品：玉米淀粉库存继续下降，供需改善；豆类出口数据待明日报告，价格支撑有限；棕榈油受天气和政策双重影响成交分化。
• 有色金属：加拿大拟对中国太阳能产品征收附加税，工业硅短期震荡；镍价受宏观情绪回暖支撑，短期建议观望。
• 能源化工：原油受飓风影响短期承压；PTA继续偏弱震荡，PVC在低价位下下游采购略有回暖；纸浆进口依赖度高面临长期需求压力。

投资观点

建议投资者密切关注9月18日美联储会议动向及美国经济数据表现，控制仓位避免底部区域来回波动造成损失。部分商品如碳酸锂因减产传言引发短期反弹，但需警惕基本面过剩的长期风险。