> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 文档总结：今日晨报 | 国内延续平稳，海外继续等待伊朗局势明朗 ## 核心内容 本报告分析了当前国内外宏观经济及地缘政治局势对市场的影响，指出国内经济环境相对平稳，而海外市场则因伊朗局势的不确定性而持续波动。报告强调了地缘政治风险对全球资产配置的影响，并对不同资产类别提出了投资建议。 ## 主要观点 - **伊朗局势影响全球资产**：美伊冲突局势仍然存在反复，霍尔木兹海峡的通行量较低，导致原油价格中枢有所抬升。尽管有缓和迹象，但各方诉求尚未调和，短期地缘局势仍不明朗。 - **海外宏观经济影响未显现**：虽然美国经济数据如非农就业数据表现平稳，甚至出现阶段性反弹，但市场和居民对未来宏观经济的预期已开始偏向负面，例如谘商会消费者预期指数下降。 - **国内宏观环境平稳**：国内经济数据表明，3月制造业PMI回暖，供需均有所回升，综合指数为50.4%，环比上升1.4个百分点。主要分类指数中，产需和用工景气度均有改善。 - **资产配置建议**： - 国内权益：建议逢低配置，关注IH、IC等标的。 - 国债：维持多头标配，关注TS、TF等短端标的。 - 贵金属：维持多头标配，关注黄金。 - **风险提示**： 1. 地缘冲突加剧风险 2. 历史经验失效风险 3. 国内增量政策和经济修复不及预期 4. 美联储货币政策大幅偏离预期 ## 关键信息 - **地缘政治影响**：伊朗局势是当前全球大类资产配置的重要影响因素，但其影响方向存在高度不确定性。 - **投资策略**：建议投资者在此期间控制组合仓位，维持观望态度，避免因地缘局势变化而做出过激投资决策。 - **数据支持**：国内制造业PMI回暖，海外消费者预期指数下行，均反映了当前经济环境的变化趋势。 - **免责声明**：本报告仅供参考，不构成投资建议。中信期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。 ## 结论 报告指出，尽管国内经济表现相对平稳，但海外地缘局势的不确定性仍可能对市场产生较大影响。投资者应保持谨慎，关注局势发展，并根据最新信息调整资产配置策略。 ```