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原油周报：美国&以色列轰炸伊朗，国际局势进一步紧张

核心内容概览

本周国际局势因美国和以色列对伊朗的军事行动而进一步紧张，对全球原油市场造成一定影响。以下为本周原油及成品油市场数据总结，以及相关油服板块和风险提示。

主要观点

1. 原油价格：本周布伦特原油周均价为71.3美元/桶，WTI原油为65.9美元/桶，分别上涨1.3美元和1.1美元。
2. 原油库存：美国原油总库存、商业原油库存、库欣原油库存分别环比增加1599万桶、1599万桶和88万桶，战略原油库存未变。
3. 原油产量：美国原油产量环比减少3万桶/天至1370万桶/天，活跃钻机数量减少2台，压裂车队数量增加7部。
4. 原油需求：美国炼厂原油加工量环比减少42万桶/天至1566万桶/天，开工率环比下降2.4个百分点至88.6%。
5. 原油进出口：美国原油进口量增加14万桶/天，出口量减少28万桶/天，净进口量增加41万桶/天。

成品油板块数据

1. 成品油价格：

   • 美国汽油、柴油、航煤周均价分别为84美元/桶、112美元/桶、89美元/桶，环比分别上涨2.7美元、8.6美元、下降5.1美元。
   • 与原油价差分别为13美元/桶、41美元/桶、17美元/桶，环比分别上涨1.0美元、6.9美元、下降6.9美元。

2. 成品油库存：

   • 美国汽油库存环比减少101万桶，柴油库存增加25万桶，航煤库存减少144万桶。
   • 新加坡汽油库存增加45万桶，柴油库存增加40万桶，航煤库存增加40万桶。

3. 成品油产量：

   • 美国汽油、柴油、航煤产量分别为922万桶/天、475万桶/天、167万桶/天，环比分别减少22万桶/天、14万桶/天、12万桶/天。

4. 成品油需求：

   • 美国汽油、柴油、航煤消费量分别为873万桶/天、390万桶/天、172万桶/天，环比分别减少2万桶/天、86万桶/天、增加13万桶/天。

5. 成品油进出口：

   • 美国汽油净出口量减少12万桶/天，柴油净出口量增加3万桶/天，航煤净出口量增加11万桶/天。

油服板块数据

1. 日费数据：
   • 海上自升式钻井平台周均价为95298美元/天，海上半潜式钻井平台周均价为294764美元/天，两者均无变化。

关键信息

推荐关注的上市公司

• 推荐：中国海油（600938.SH/0883.HK）、中国石油（601857.SH/0857.HK）、中国石化（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）、海油工程（600583.SH）、海油发展（600968.SH）。
• 建议关注：石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339.SH）、石化机械（000852.SZ）。

上市公司表现

• 中国海油、中国石油、中国石化等主要公司股价均有所上涨，但涨幅不一。
• 油服板块整体表现良好，中海油服、石化油服等公司涨幅显著。

估值信息

• 中国海油总市值17049亿人民币，PE分别为11.3、12.1、11.8、11.4，PB分别为2.3、2.1、1.9、1.8。
• 中国石油总市值19876亿人民币，PE分别为10.2、11.9、11.6、11.1，PB分别为1.3、1.2、1.2、1.1。
• 中国石化总市值7812亿人民币，PE分别为13.4、19.3、16.3、14.6，PB分别为0.9、0.9、0.9、0.9。
• 中海油服总市值805亿人民币，PE分别为24.1、18.9、17.3、15.9，PB分别为1.8、1.7、1.6、1.5。
• 海油发展总市值466亿人民币，PE分别为14.1、11.1、10.2、8.8，PB分别为1.8、1.6、1.4、1.3。
• 海油工程总市值319亿人民币，PE分别为14.9、13.3、11.6、10.6，PB分别为1.2、1.1、1.1、1.0。

风险提示

1. 地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。
2. 宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。
3. 新能源加大替代传统石油需求的风险。
4. OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。
5. 美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。
6. 美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。
7. 全球2050净零排放政策调整的风险。