20220819-财信证券-行业配置及主题跟踪周报_政策助力_持续关注家居板块修复机会_14页_1mb

报告摘要

行业配置及主题跟踪报告总结

核心内容概述

本报告发布于2022年08月19日，分析了2022年8月8日至14日期间A股市场走势，并结合宏观经济形势与政策动向，提出了当前的投资建议与重点关注方向。

主要观点

市场环境：当前市场处于底部区间，但受通胀高企和疫情反复等因素影响，市场环境复杂。预计短期内仍将维持震荡走势，但政策支持和流动性宽松可能带来结构性机会。
投资建议：
1. 稳增长政策板块：关注基建、地产等板块，消费端关注汽车、家电、建材等。
2. 困境反转板块：如生猪养殖、旅游、交运等，不受宏观经济周期影响。
3. 业绩边际改善板块：未来1-2个季度，业绩改善预期从强到弱依次为国防军工、交通运输、TMT等。
4. 新能源等赛道股：仍处于高增长阶段，重点关注估值相对合理的新能源车、风电、光伏、储能和医药等相关标的。
热点主题：
- 国产大飞机C919：民航局就C919专用条件和豁免征求意见，国产大飞机商业运行有望提速，相关标的包括中航西飞、抚顺特钢和中航重机。
- 自动驾驶政策：交通运输部起草《自动驾驶汽车运输安全服务指南（试行）》，推动自动驾驶商业化进程，相关标的有德赛西威、中科创达和联创电子。
- 家居板块修复机会：工信部等四部门联合发布《推进家居产业高质量发展行动方案》，政策支持下家居板块估值回调至合理区间，龙头企业有望率先修复，相关标的包括欧派家居、喜临门和顾家家居。
市场表现：上周（8.08-8.12）申万一级行业涨幅前五为煤炭、石油石化、公用事业、非银金融、基础化工；跌幅前五为银行、农林牧渔、国防军工、计算机、食品饮料。资金净流入前五为煤炭、非银金融、石油石化、基础化工、交通运输；净流出前五为电子、汽车、电力设备、计算机、医药生物。
主题表现：上周热点主题中，涨幅靠前的有超硬材料、培育钻石、有机硅、海航系和先进封装；跌幅靠前的有IGBT、计算机金股、农业金股、自主可控和半导体硅片。
行业估值：各行业PB和PE估值情况显示，部分行业估值相对合理，具备投资价值。

关键信息

3.1 市场行情

上证指数上涨1.55%，深证成指上涨1.22%，创业板指上涨0.27%，沪深300上涨0.82%。
沪深两市日均成交额为9975.11亿元。

3.2 行业流动性

周累计净流入金额最多的是电子、计算机、食品饮料、通信和国防军工。
周累计净流出金额最多的是电力设备、机械设备、汽车、基础化工和建筑装饰。

3.3 行业估值

PB估值：各行业PB估值情况显示，部分行业估值处于低位，具备投资吸引力。
PE估值：部分行业PE估值偏高，需警惕估值调整风险。

4.1 热点主题表现

涨幅靠前主题：超硬材料、培育钻石、有机硅、海航系和先进封装。
跌幅靠前主题：IGBT、计算机金股、农业金股、自主可控和半导体硅片。

5.1 行业高频数据

金融机构存贷：截至2022年7月，金融机构各项贷款余额为207.03万亿元，存款余额为251.1万亿元。
SHIBOR与DR：SHIBOR 1周为1.41%，DR001和DR007分别为1.04%和1.35%。
大宗商品价格：猪肉、鸡肉价格略有下降，蔬菜、水果批发价小幅上涨。
高炉开工率：全国高炉开工率为76.24%，环比上升。
螺纹钢价格：现货和期货价格分别上涨2.09%和1.82%。
房地产销售：30大中城市商品房周成交套数一、二线城市出现回落，三线城市有所回升。
原油市场：PPI当月同比上涨4.2%，欧佩克原油产量小幅回升，全美商业原油库存周环比上升，布伦特和WTI原油期货价格分别上涨3.4%和3.46%。

风险提示

政策推进不及预期：相关政策未能如期推进可能影响市场预期。
行业竞争加剧：部分行业竞争加剧可能导致盈利空间压缩。

投资评级说明

股票投资评级：买入、增持、持有、卖出，分别对应相对于沪深300指数的超额收益。
行业投资评级：领先大市、同步大市、落后大市，分别对应行业指数与沪深300指数的相对表现。

免责声明

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投资者应谨慎决策，不应将本报告作为唯一参考依据。

总结

本报告综合分析了当前宏观经济环境、政策动向、市场走势与行业数据，指出在复杂市场环境下，应关注稳增长政策、困境反转板块、业绩边际改善行业及新能源赛道股。同时，结合近期热点主题如国产大飞机C919、自动驾驶政策和家居产业高质量发展方案，提出相关投资标的建议。整体来看，当前A股市场估值处于低位，中长线资金布局时机较好，但需警惕政策与行业风险。

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