20241025-东吴证券-中国广核-003816.SZ-2024三季报点评_电量提升促三季度业绩释放_新项目充足成长确定_3页_714kb

证券研究报告：中国广核（003816）2024三季报点评

业绩表现

2024年前三季度，公司实现营业收入6227亿元，同比增长406%；归母净利润9984亿元，同比增长293%。第三季度单季营收同比增长1131%，归母净利润增长487%，主要因上网电量大幅提升及财务费用减少。

新项目进展

2024年8月，公司新增6台机组（招远1-2号、陆丰1-2号、苍南3-4号）获得批准。截至2024年6月30日，公司共管理28台在运机组及10台在建机组，预计至2030年核电装机容量将提升至5113万千瓦。

关键事件与费用控制

2024年第三季度按计划完成5个年度换料大修，前三季度大修节奏加快。前三季度期间费用同比下降767%，费用率显著改善。

盈利预测与评级

维持“买入”评级，预期2024-2026年归母净利润分别为118亿元、123亿元、133亿元，对应PE分别为18倍、17倍、16倍。

风险提示

电力价格波动、装机进度不及预期、核电机组运行风险等。