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格林大华期货双粕早报（20231127）分析总结

品种观点

• 美豆承压因素：巴西降雨增多及法院判决（小型炼油厂生物柴油添加限制）导致美豆期价下跌，压制双粕走势。
• 国内动态：油厂大豆库存回升，豆粕基差偏弱但盘面呈强势；双粕中期维持振荡偏强形态，建议在急跌时少量买入新多单。

操作建议

• 双粕2401：保留多单继续持有，急跌时可加仓；豆粕支撑3900，压力4200；菜粕支撑2830，压力3100。
• 价差关注：豆菜粕01合约价差缩窄至1095，注意获利了结。
• 套利建议：豆粕1-5反套继续持有。

现货情况

• 豆粕：现货均价4069元/吨（环比跌41元），成交502万吨；主力基差收窄至131元/吨。
• 菜粕：现货报价2960元/吨（环比涨20元），成交相对清淡，基差收窄至27元/吨。

行情驱动

• 利多：巴西大豆播种进度偏慢（截至2023/24年度播种面积仅68%）。
• 利空：美国法院裁决小型炼油厂可减少生物燃料掺混量，削弱豆油需求预期，不利粕类。

风险提示

• 国际原油、美元波动或影响双粕走势。