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动力煤早报总结（20210623）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的一份动力煤早报，分析了当前动力煤市场的运行趋势、操作建议、利多与利空因素，以及相关风险提示。报告指出动力煤市场整体呈现震荡偏强的走势，但需关注政策变动及市场供需变化带来的影响。

主要观点

• 市场趋势：动力煤价格整体偏强运行，市场情绪偏乐观。
• 操作建议：建议少量逢低做多，但需警惕政策风险。
• 价格支撑：下游需求持续良好，部分终端用户被迫接受高价，市场支撑力较强。
• 供应紧张：主产地安检严格，煤矿停产检修数量增加，产量下降，供应趋紧。
• 政策影响：保供政策可能对市场产生影响，需密切关注政策动向。

关键信息

利多因素

1. 安检严格，产量下降

   • 建党100周年大庆临近，主产地安检力度加大，导致部分煤矿停产或检修，产量减少。
   • 陕西地区安全督察严格，煤矿库存偏少，煤价小幅上调。
   • 内蒙地区严格按产能正常生产，部分煤管票紧缺导致停产，销售情况良好。
   • 山西晋北地区站台长协拉运，基本无库存，煤价继续小幅上调。

2. 下游需求强劲

   • 下游终端拉运积极，北港库存持续下降。
   • 贸易商持挺价心态，报价小幅上调。
   • 天气转热，沿海电厂日耗攀升，库存相对稳定，迎峰度夏需求支撑明显。

3. 终端接受高价

   • 部分终端用户因需求支撑被迫接受高价格，对煤价形成一定支撑。

利空因素

1. 保供政策出台

   • 6月22日下午，榆林市发改委召开座谈会，强调保障煤炭稳定供应，规范市场交易秩序。
   • 榆林煤炭协会倡议建立中长期合同制度，可能对短期价格形成压制。

2. 港口采购受限

   • 受抑价政策影响，港口运输仍以刚需采购为主，船舶数量未有大幅增加，抑制价格上行空间。

3. 天气影响需求

   • 华南地区6月份雨水天气较多，可能对煤炭需求造成一定抑制。

风险因素

• 保供政策影响：政策导向可能导致市场供应增加，价格承压。
• 产地监管力度减弱：若监管放松，可能释放更多供应，影响价格走势。
• 下游需求不及预期：若终端需求疲软，可能削弱市场支撑。
• 进口煤政策变化：进口煤政策调整可能对国内市场造成冲击。

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研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证号：F0207597
• 投资咨询证号：Z0012834
• 联系电话：0351-7728018