布局“数字经济”发展主线，云计算大势所趋-20230409-兴业证券-20页_931kb

云计算发展与投资分析总结

核心内容

云计算作为数字经济的基础设施，正成为推动行业变革与发展的核心力量。其在IaaS、PaaS和SaaS三个主要业务方向均表现出强劲的增长态势，尤其在政策支持与技术进步的双重驱动下，市场前景广阔。同时，云计算与AI技术的融合正在加速，为行业带来新的增长机遇。中证云计算50指数作为反映云计算产业表现的重要工具，具备良好的投资价值，新华中证云计算50ETF则为投资者提供了便捷的布局方式。

主要观点

1. 云计算持续高景气，各细分方向增长潜力大

• IaaS和PaaS：国内公有云市场持续增长，IaaS和PaaS业务增长显著，市场格局呈现“一超多强”态势，阿里云在全球市场份额不断提升。
• SaaS：SaaS市场快速增长，尤其在疫情背景下，企业对在线化、订阅制软件接受度提高，云转型成果不断显现。
• AI与云计算融合：ChatGPT等AI模型的发展对云计算算力需求激增，推动云计算与AI深度融合，未来将更加智能化和自动化。

2. 云计算对我国数字经济建设意义重大

• 政策支持：自2015年以来，国家出台多项政策支持云计算发展，包括《“十四五”数字经济发展规划》《新型数据中心发展三年行动计划》等，为行业提供了良好的发展环境。
• 产业升级：云计算在推动传统产业数字化转型、提升效率、挖掘数据价值等方面发挥重要作用，是实现“数字中国”战略的关键支撑。

关键信息

1. 中证云计算50指数

• 指数编制：选取50只涉及IaaS、PaaS、SaaS及云计算硬件设备的上市公司证券，以2014年12月31日为基日，基点为1000点。
• 指数表现：
  • 自基日以来累计收益达93.93%，显著高于沪深300、中证500及万得全A等主流宽基指数。
  • 近3个月涨幅为44.48%，近6个月涨幅为72.62%，短期表现优异。
• 流动性：日均成交额约169亿元，流动性充裕。
• 市值分布：偏向中小盘风格，成分股自由流通市值合计8260.87亿元。
• 行业分布：主要覆盖软件开发及IT服务领域，权重占比分别为47.70%和30.92%。
• 成长性：ROA和营业收入同比增速均优于主流宽基指数，成长性突出。

2. 新华中证云计算50ETF（560660）

• 产品介绍：跟踪中证云计算50指数，成立于2021年8月5日，上市日期为2021年8月25日。
• 投资策略：被动指数型基金，紧密跟踪标的指数，追求最小化跟踪误差。
• 投资比例：不低于基金资产净值的90%投资于云计算相关股票。
• 产品表现：净值表现与指数高度一致，具备超额收益能力。
• 基金公司：新华基金管理有限公司，管理规模较大，具备较强的市场影响力。
• 基金经理：
  • 邓岳：管理多只基金，包括新华中证云计算50ETF，业绩表现良好。
  • 张霖：同样管理新华中证云计算50ETF，具备丰富的投资经验。

投资建议与风险提示

• 投资建议：云计算作为数字经济发展的主线，具备长期增长潜力，建议关注相关产业链及ETF产品。
• 风险提示：
  • 板块表现不达预期；
  • 本基金为股票型基金，预期风险收益水平较高；
  • 指数与基金历史表现不预示未来表现。

政策支持与行业前景

• 政策频发：自2015年以来，国家持续发布云计算相关产业政策，支持其发展。
• 未来趋势：云计算将推动更多行业实现降本增效、数据价值挖掘和业务创新，成为明确的架构升级方向。

总结

云计算作为数字经济的核心基础设施，正在经历快速成长与技术革新。在政策支持、市场需求和AI融合的推动下，IaaS、PaaS和SaaS三大业务方向均展现出强劲的发展势头。中证云计算50指数作为行业代表，具备良好的业绩表现和流动性，而新华中证云计算50ETF则为投资者提供了便捷的投资工具。未来，随着技术进步和政策落地，云计算有望持续赋能各行业，成为数字经济发展的关键推动力。