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资讯早班车-2026-01-14 总结

一、宏观数据速览

核心内容

• 经济表现：2025年9月GDP同比增速放缓至4.8%，但制造业和非制造业PMI均保持在50%以上，显示经济活动仍处于扩张区间。
• 通胀与价格：CPI同比温和上涨至0.8%，而PPI继续承压，同比为-1.9%。整体物价水平温和，但工业品价格下行压力依然存在。
• 市场流动性：社会融资规模当月值环比下降，显示市场流动性有所收缩，但整体仍保持一定支撑。

二、商品投资参考

综合

• 广州期货交易所调整碳酸锂期货手续费及单日开仓量限制，强化市场管理。
• 多个金属品种期货价格创历史新高，尤其铝价突破2.5万元/吨。
• 美国威胁对与伊朗有商业往来的国家征收25%关税，引发市场对全球供应链的担忧。

金属

• 黄金价格受上涨影响，涉矿类公司业绩预期向好，机构仍看多黄金。
• LME铜库存大幅下降，部分流向美国，美国铜库存激增，市场预期美国可能对精炼铜征税。
• 智利预计2026年铜价将维持在每磅4.5美元的水平。

煤焦钢矿

• 焦煤期权将在1月16日上市，为煤焦钢产业链企业提供更完善的风险管理工具。
• 标普预测中国大宗商品下游板块将面临压力，而上游表现相对更好。
• 中信证券认为，2026年煤价可能好于2025年，行业盈利和分红预期有望改善。

能源化工

• 委内瑞拉开始重启油井，但美国能源信息署预测2026年全球油价将下跌。
• 美国天然气产量和石油产量预计保持稳定，但需求增长有限。
• 多只可转债面临强制赎回，投资者需注意潜在损失。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 央行开展3586亿元逆回购操作，单日净投放3424亿元。
• 国家发改委将牵头制定“十五五”循环经济规划，推动资源利用效率提升。
• 工信部发布工业互联网平台高质量发展方案，目标到2028年平台普及率超55%。
• 美国2025年12月预算赤字达1450亿美元，创当月历史新高。

债市综述

• 利率债收益率分化，10年期国债收益率下行超1bp。
• 中证转债指数下跌1.10%，部分转债跌幅较大。
• 货币市场利率多数上行，银行间回购定盘利率全线上涨。
• 欧债收益率集体上涨，美债收益率涨跌不一。

汇市速递

• 在岸人民币对美元收盘报6.9765，中间价报7.0103，略有贬值。
• 美元指数上涨0.28%，非美货币多数下跌，美元兑日元和瑞郎涨幅明显。

四、股票市场要闻

• 香港恒生指数上涨0.9%，医药股和黄金、有色板块表现活跃。
• 华夏基金ETF管理规模突破1万亿元，成为国内首家“万亿”ETF管理人。
• 多只可转债将被强制赎回，投资者需关注潜在损失。

五、研报精粹

• 中金公司预测美国通胀将在2026年出现补偿性上涨，可能影响美联储降息节奏。
• 中信证券认为2026年美联储或降息50bps，美国就业市场仍偏弱。
• 中信建投指出2025年12月中资美元债发行规模上涨，利率下行减轻债务压力。
• 标普预测中国地方政府将继续发行债务支持经济政策，收入复苏是关键。
• 花旗警告欧洲央行独立性可能因短期债券发行趋势而受到威胁。

六、今日提示

• 多只债券上市、发行、缴款及还本付息，市场活跃度较高。
• 投资者需关注债券市场动态，合理配置资产。

七、免责声明

• 本文为宝城期货投资咨询部整理，仅供参考，不构成投资建议。
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