20260306-大越期货-沪铝周报_17页_2mb

沪铝周报（3.2~3.6）总结

核心内容概述

本报告由大越期货投资咨询部祝森林撰写，分析了上周沪铝期货市场的走势及基本面情况，重点关注了国内铝行业供需平衡、库存变化、铝土矿与氧化铝市场动态，以及铝棒库存和市场结构（如期现价差和进口利润）等关键因素。

市场回顾

• 沪铝期货走势：上周沪铝主力合约震荡上行，周涨幅达 3.69%，周五收盘价为 24715元/吨。
• LME库存：上周LME铝库存小幅减少至 456875吨。
• SHFE库存：SHFE铝库存周内增加 38512吨，达到 394498吨。
• 社会库存：国内社会库存有所波动，具体数据需结合图表分析。

基本面分析

供需平衡

根据2018年至2024年的年度供需平衡表，铝行业呈现以下趋势：

从数据可以看出，2024年铝行业供需趋于平衡，供需平衡为+15万吨，表明供给略大于需求，市场可能面临一定的调整压力。

铝土矿

• 进口情况：铝土矿进口数据有所波动，需结合图表分析具体趋势。
• 价格与库存：铝土矿价格和库存情况对铝行业成本和供应有重要影响，图表显示了相关数据变化。

氧化铝

• 价格走势：氧化铝价格呈现一定波动，具体趋势需参考图表。
• 库存变化：氧化铝库存数据对市场供需关系有显著影响，图表显示了库存变化情况。

铝棒

• 库存数据：铝棒库存情况反映了下游需求状况，图表显示了库存变化趋势。

市场结构分析

期现价差

• 价差走势：期现价差的变化反映了期货市场与现货市场的联动关系，图表显示了价差的波动情况。
• 市场信号：价差的扩大或缩小可能预示市场对未来供需的预期，需关注其对价格走势的影响。

进口利润

• 盈亏情况：进口盈亏数据反映了国际市场与国内市场价格的差异，图表显示了进口利润的变化。
• 市场影响：进口利润的变化可能影响铝的供应结构，进而对价格产生影响。

关键信息总结

• 沪铝期货上周震荡上行，主力合约周涨幅达 3.69%，周五收盘价为 24715元/吨。
• LME铝库存小幅减少，SHFE铝库存增加，显示市场供需关系有所变化。
• 2024年铝行业供需趋于平衡，供需平衡为+15万吨，市场可能面临调整。
• 铝土矿、氧化铝和铝棒库存数据对铝行业供需有重要影响，需关注其变化趋势。
• 期现价差和进口利润是衡量市场结构的重要指标，对价格走势有显著影响。

免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，内容基于公开资料和实地调研，不构成任何投资建议。
• 报告内容仅作参考，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 投资者应独立判断，自行承担投资风险。

附图说明

• 沪铝期货走势图：显示了上周沪铝主力合约的价格变化。
• LME库存图：展示了LME铝库存的变化趋势。
• SHFE库存图：反映了SHFE铝库存的周内变动。
• 社会库存图：显示了国内社会库存的变动情况。
• 铝土矿进口图：呈现了铝土矿进口数据的变化。
• 氧化铝价格图：反映了氧化铝价格的波动。
• 氧化铝库存图：展示了氧化铝库存的变化趋势。
• 铝棒库存图：反映了铝棒库存的变动。
• 期现价差图：显示了期现价差的变化。
• 进口盈亏图：反映了进口利润的变化趋势。