> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沥青期货周报总结 ## 核心内容概述 本周沥青期货主力合约BU2604呈现震荡上行走势，周内价格从3370元/吨开盘，最高触及3834元/吨，最终收于3771元/吨，全周累计上涨242元/吨，涨幅达6.9%。基差走势显示，市场对未来供需格局存在一定的担忧。 --- ## 主要观点 ### 1. 期货市场表现 - **BU2604合约走势**：本周沥青期货价格震荡上行，涨幅显著。 - **价格波动**：价格从3370元/吨上涨至3834元/吨，最终收于3771元/吨。 - **涨幅数据**：全周累计上涨242元/吨，涨幅达6.9%。 ### 2. 现货市场情况 - **基差变化**：基差从3月2日的-79元/吨扩大至3月6日的-221元/吨，持续负值且逐步扩大。 - **市场反映**：基差的扩大表明期货价格相对现货贴水加深，反映出市场对未来供需格局的担忧。 - **开工率数据**：上周沥青开工率环比回落0.3个百分点至21.4%，较去年同期低4.5个百分点，处于近年同期偏低水平。 - **需求恢复**：春节假期结束后，道路沥青开工率环比上涨4个百分点至4%，但整体需求恢复仍显缓慢。 - **出货量**：全国出货量环比减少0.99%至13.04万吨，处于偏低水平。 ### 3. 影响因素分析 - **地缘政治风险溢价**：3月2日美伊冲突全面升级，美国和以色列对伊朗发动军事打击，导致霍尔木兹海峡实质性瘫痪。该海峡承载全球约五分之一石油贸易，通行受阻直接推高原油价格，布伦特原油期货开盘飙升13%至每桶82美元。 - **成本端支撑**：原油价格的强势上涨通过成本传导路径直接影响沥青生产成本，进一步支撑其价格。 - **原料供应担忧**：沙特阿美拉斯坦努拉炼油厂遭无人机袭击停产，伊拉克、以色列部分油气设施暂停作业，加剧了市场对原料供应的担忧。 ### 4. 行情展望 - **短期影响**：沥青期货价格短期内可能继续受到原油价格波动的显著影响。 - **关键观察点**：霍尔木兹海峡的通行状况将成为关键观察点。 - **基本面变化**：3月份国内沥青预计排产218.7万吨，环比增加25.1万吨，增幅为13.0%，但同比仍减少4.3万吨。 - **需求释放**：随着天气转暖，道路施工需求将逐步释放，但需关注实际复工进度。 --- ## 关键信息汇总 - **价格走势**：BU2604合约震荡上行，全周涨幅6.9%。 - **基差变化**：基差从-79元/吨扩大至-221元/吨，持续负值。 - **开工率**：上周沥青开工率21.4%，道路沥青开工率4%。 - **出货量**：全国出货量13.04万吨，环比减少0.99%。 - **地缘政治影响**：美伊冲突升级导致霍尔木兹海峡瘫痪，原油价格飙升13%。 - **原料供应**：沙特阿美炼油厂及伊拉克、以色列部分油气设施暂停作业。 - **3月排产预期**：预计排产218.7万吨，环比增长13.0%，但同比仍下降4.3万吨。 - **需求预期**：天气转暖后道路施工需求将逐步释放，但复工进度需关注。 --- ## 风险提示 - 本报告基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在局限性，无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。 - 报告内容仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议。 - 期货交易存在风险，入市需谨慎。 --- ## 附注 - 报告周期：周报 - 成文日期：20260306 - 研究员：陈博（从业资格号：F03138462；投资咨询从业证书号：Z0022938） - 数据来源：同花顺期货通