20240118-开源证券-房地产行业点评报告_全年销售投资数据承压_竣工面积双位数增长_8页_747kb

房地产行业2023年概况

1. 销售数据表现

• 全年商品房销售面积111.7亿平，同比下降85%，商品住宅销售面积下降82%。
• 销售额11.66万亿元，同比下降60%，商品住宅销售额下降60%。
• 12月单月销售面积和金额分别下降127%和171%，春节前销售市场预期低迷。分区域看，中部地区降幅最为明显。

2. 开复工与投资情况

• 全年房屋新开工面积95.4亿平，同比下降204%，房企新开工动力不足。
• 房屋竣工面积99.8亿平，同比增长170%，受延期项目交付和保交楼政策推动，竣工表现出色。

3. 投资与资金状况

• 房地产开发投资同比下降96%，销售市场低迷导致企业投资意愿下降。
• 到位资金同比下降136%，其中自筹资金边际改善，国内贷款、定金及预收款和个人按揭贷款降幅明显，企业资金压力大。

4. 投资建议

• 建议关注估值低、信用强的企业，推荐央国企如保利发展、招商蛇口、建发股份等，以及财务稳健的民企如万科A、滨江集团。
• 广深城中村改造与保障房建设政策可能为行业提供增量机会。

5. 风险提示

• 销售恢复不及预期、企业融资改善缓慢、资金风险上升。
• 政策放松力度可能不达预期。