20160703-川财证券-2016年7月4日至2016年7月8日市场趋势周报（第2期）_震荡上涨_逢低介入_18页_1mb

2016年7月A股市场趋势周报总结

核心观点

• 短期趋势：A股市场呈现震荡上涨趋势，日线级别已向上突破，周线级别有望进一步向上突破。
• 中期展望：7月份大概率开启中期反弹，建议投资者逢低介入。
• 市场情绪与资金面：市场资金整体小幅净流出，但存量资金活跃，赚钱效应较好，个股活力维持。

市场趋势展望

全球市场表现

• 全球市场逐渐消退英国退欧（Brexit）负面情绪影响，风险偏好上升，风险资产大幅反弹。
• A股市场同步上涨，短期日线走势向上突破。

A股走势判断

• A股短期延续震荡上涨趋势，中期反弹预期增强。
• 市场在经济预期偏弱、全球政策宽松预期偏强以及风险事件落地背景下，有望开启反弹。

经济政策分析

PMI数据表现

• 6月份制造业PMI处于荣枯线50之上，但低于预期和5月数据，连续3个月走弱。
• 季节性因素和需求偏弱是导致PMI持续走弱的主要原因。

需求与生产数据

• 新订单环比走弱，生产指数环比上涨，显示新增需求跟不上生产能力。
• 订单与生产价差持续拉大，去库存压力增加。

行业与政策预期

• 钢铁行业与新兴产业PMI均走弱，显示整体需求疲软。
• 英国退欧事件加剧了全球市场对政策宽松的预期，包括降息和降准等。

资金供求分析

央行货币政策

• 临近年中，央行加大货币投放，6月24日当周净投放3400亿元，稳定资金面。
• SHIBOR利率和7天回购利率维持横盘走势。

股市资金流动

• 上周市场资金整体净流出848.77亿元，连续12周净流出。
• 流入端仅机构偏股型基金小规模成立和融资余额小幅增加。
• 流出端主要来自定增解禁、新发行定增和散户流出。

行业资金变化

• 电子、计算机行业融资买入较多。
• 有色、化工等行业定增解禁规模较大。

市场情绪与技术分析

市场情绪表现

• 上证综指和创业板指偏离年线幅度处于历史低位，尤其是创业板，仍处于超卖状态。
• 个股活跃度维持中性偏弱水平，但赚钱效应较好，指数偏强时，80%以上个股盈利。

技术指标分析

• 上证综指和创业板指已突破周线大三角形形态，中期上涨趋势明显。
• 周线MACD指标持续走好，预示可能形成周线级别反弹。

板块与概念指数表现

• 多数板块突破上涨，热点扩散，成长与周期板块同步上涨。
• 计算机和非银金融指数已突破短期三角形形态，短期可能向上突破30周均线。
• 云计算指数处于周线大三角形形态中，已突破近期高点，可能向上突破。
• 锂电池指数震荡上涨，创新高，短期仍保持强势。

大类资产表现

• 风险资产大幅反弹，股债均偏强。
• 美元指数震荡，受前期高点和周线均线压力，短期可能震荡回落。
• 美股和铜等商品面临下降趋势线压力，周线MACD走弱，出现短期顶背离，可能震荡回落。

风险提示

1. 宏观政策出现较大变动；
2. 全球出现新的“黑天鹅”事件；
3. 数据存在延时性，可能无法及时反映市场变化。

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准。
  • 买入：收益高于20%；
  • 增持：收益介于5%至20%；
  • 中性：收益介于-5%至5%；
  • 减持：收益低于-5%。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为分类标准。
  • 超配：收益高于5%；
  • 全面标配：收益介于-5%至5%；
  • 低配：收益低于-5%。

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