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市场研究报告总结

核心内容概述

本报告为国新证券市场研究部发布的证券研究报告，内容涵盖国内市场、海外市场、新闻精要、风险提示、投资评级定义及免责声明等部分，主要分析了2026年6月26日（周五）的市场走势及相关经济数据。

国内市场走势

市场综述

• 大盘震荡整理，走势分化。
• 主要指数表现：
  • 上证综指：4027.26点，下跌2.26%
  • 深证成指：15782.22点，下跌3.44%
  • 科创50：2032.28点，下跌1.65%
  • 创业板指：4194.21点，下跌4.07%
  • 万得全A成交额：35754亿元，较前一日略有下降。

行业与概念表现

• 行业方面：30个中信一级行业中仅2个上涨，通信、综合金融及计算机行业跌幅居前，建材及农林牧渔小幅收涨。
• 概念方面：半导体硅片、玻璃纤维及长鑫存储等指数表现活跃。

驱动因素

• 工业利润增长：1-5月份全国规模以上工业企业实现利润总额31439.6亿元，同比增长18.8%，较1-4月份加快0.6个百分点。
• 电子行业带动：全球人工智能技术变革推动高端算力芯片和存储芯片需求，电子行业利润增长103.9%，贡献率达43.1%。
• 市场情绪影响：地缘冲突再次升温，或对短期市场情绪产生负面影响。

海外市场走势

• 美国三大股指：集体收跌，道指跌0.09%，标普500指数跌0.05%，纳指跌0.24%。
• 芯片股下挫：费城半导体指数跌5.29%，安森美半导体跌23.66%，西部数据跌超13%，希捷科技跌超12%，闪迪跌超10%。
• 纳斯达克中国金龙指数：涨0.7%，网易涨超7%。
• 其他海外市场：
  • 日经225：下跌4.15%
  • 英国FTSE：下跌0.21%
  • 德国DAX：下跌1.29%

新闻精要

1. 2026年A股上市公司补税潮：已有80家A股上市公司公告补缴税款，涉及生物医药、新材料、化工、环保、农业及信息技术等领域。
2. 工业企业利润增长：1-5月份全国规模以上工业企业利润总额同比增长18.8%，电子行业贡献显著。
3. 2025年常住人口增量十强城市：深圳、东莞、广州、长沙、济南、佛山、中山、惠州、杭州、青岛位列前十，其中5个城市增量超过10万人。
4. 我国开源生态版图扩容：新增涵盖人工智能、具身智能等领域的7个项目，开源参与者数量和增长速度均位居世界前列。
5. 欧盟回应特朗普关税威胁：欧盟表示将坚决捍卫自身权利，维护监管自主权。
6. 消费品以旧换新政策：第三批625亿元超长期特别国债资金已下达，补贴资金撬动比提升至1:10.3。

风险提示

1. 稳增长力度不及预期：若政策效果不达预期，可能影响市场信心。
2. 地缘冲突升级：地缘政治风险可能对市场情绪和资金流动产生不利影响。

投资评级定义

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15%。
  • 中性：预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%内。
  • 卖出：预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上。

• 行业评级：

  • 看好：预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上。
  • 中性：预期未来6个月内行业指数相对市场指数持平。
  • 看淡：预期未来6个月内行业指数弱于市场指数5%以上。

免责声明

• 本报告由彭竑、钟哲元撰写，具有证券投资咨询执业资格。
• 报告内容基于可靠信息来源，但不保证其准确性和完整性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行评估风险。
• 报告版权归属国新证券，未经书面授权不得擅自使用或传播。

数据来源

• 新华通讯社、中国人民银行官网、财政部官网、国家统计局官网、万得资讯等。

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