20220724-浙商证券-互联网行业点评报告_对外文化贸易迎来政策红利_游戏出海受益明显_2页_623kb

报告摘要

互联网行业点评报告总结

核心内容

2022年7月21日，商务部、银保监会等27个部门联合发布《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》（以下简称《意见》），标志着中国对外文化贸易政策迎来新的红利。该政策对游戏出海业务给予了明确的鼓励和支持，尤其在扩大出口、精细化监管和政策支持等方面提出具体措施，为游戏企业拓展海外市场提供了良好的政策环境。

主要观点

1. 政策支持与监管优化

扩大出口：鼓励以网络游戏、动漫等文化产品形式“走出去”，推动文化市场全球化。
精细化监管：通过扩大网络游戏审核试点和创新事中事后监管方式，提高监管效率，有利于游戏厂商加快产品上线节奏。
税收优惠：部分文化企业可享受免税或零税率政策，降低企业运营成本。
审批便利：海关与商务部门配合，给予一定的审批便利，提升企业出海效率。

2. 国内游戏市场低迷背景下的正向激励

2022年上半年，国内游戏市场规模同比下降1.8%，整体处于相对低迷状态。
《意见》的出台是对文化出海的一次认可，也为游戏企业提供了新的发展动力。

3. 出海业务优势公司推荐

三七互娱：作为发行模式出海的典范，公司具备较高的业务壁垒，已形成“强发行-好项目-更强发行”的正循环。2022H1海外市场收入同比增长40%，达到约28.6亿元，海外储备产品达16款，主要为MMORPG和SLG类游戏。
网易：设定海外收入占比目标为50%以上，目标实现可能性较大。近期重点产品周期到来，《暗黑破坏神：不朽》海外已发布，下载量突破2000万。同时，公司加速海外发行节奏，近一月内测试了3款放置卡牌类新品，其中《ProjectCastle》具有欧美卡通风格，有望成为该品类的突破点。