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沥青市场分析总结（2024年9月26日）

核心内容

本报告对沥青市场进行了基本面跟踪与趋势分析，指出当前沥青市场受成本因素影响，整体呈现回落态势。分析师王涵西通过期货价格、现货价格、库存情况及原油价格等多维度数据，对市场进行了深入剖析。

基本面数据

期货市场

• 成交与持仓：BU2411合约昨日成交273,836手，较前日减少57,760手；持仓量为173,273手，较前日增加20,101手。BU2412合约成交72,746手，减少5,554手；持仓量为83,362手，较前日增加224手。
• 仓单变化：沥青全市场仓单为173,530手，无变化。

价差分析

• 基差：山东基差震荡回落，表明现货价格与期货价格之间的差距有所缩小，但整体仍处于偏高水平。
• 跨期价差：11-12合约价差扩大，显示市场对近期合约的看跌情绪。

现货市场

• 价格变动：山东地区批发价小幅下跌，长三角地区价格维持稳定。
• 库存与开工率：
  • 炼厂开工率：30.97%（较前日上升1.65%）
  • 炼厂库存率：39.88%（较前日上升0.52%）

整体来看，现货市场表现稳中偏弱，库存压力有所增加，但开工率小幅回升，显示市场仍有一定支撑。

趋势强度分析

• 趋势强度指数：-1
• 强弱分类：偏弱
• 含义：当前沥青市场趋势偏弱，投资者应保持谨慎，关注成本变化与供需动态。

关键影响因素

1. 成本带动回落：沥青价格受成本端影响较大，原油价格承压回落，进一步拖累沥青市场。
2. 库存压力：炼厂库存率上升，表明市场供应压力有所加大。
3. 需求端表现：开工率小幅回升，显示需求端有一定支撑，但整体仍偏弱。
4. 价差变化：基差与跨期价差均有所扩大，显示市场对近期合约的看跌预期。

风险提示

• 市场存在不确定性，价格波动可能较大。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，避免盲目操作。
• 本报告仅作参考，不构成投资建议，亦不承担因使用本报告而产生的任何损失责任。

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