20240805-国泰期货-镍_宏观情绪主导方向_估值空间决定弹性_不锈钢_原料成本边际上移_短期需求承压运行_3页_596kb

报告摘要

本报告发布于2024年08月05日，由国泰君安期货分析师邵婉嫣与张再宇撰写，主要分析了镍与不锈钢市场的基本面、宏观及行业动态，并对市场趋势进行了评估。

沪镍主力（收盘价）：8月5日收盘价为130,990元，较前一日下跌1,260元，较T-5日上涨4,290元，较T-10日上涨820元，较T-22日下跌6,890元。
沪镍主力（成交量）：8月5日成交量为157,975手，较前一日下降26,161手，较T-5日上升4,418手，较T-10日上升10,581手，较T-22日下降30,306手，较T-66日下降112,764手。
1#进口镍：8月5日价格为130,150元，较前一日下跌2,300元。
俄镍升贴水：8月5日为-50元，较T-1日上涨100元。
镍豆升贴水：8月5日为-500元，较T-1日上涨0元。
近月合约对连一合约价差：8月5日为-520元，较T-1日上涨-320元。
买近月抛连一合约的跨期套利成本：8月5日为220元，较T-1日下降35元。
8-12%高镍生铁（江苏出厂价）：8月5日为1,005元，较T-1日上涨1元。
镍板-高镍铁价差：8月5日为297元，较T-1日下降24元。
镍板进口利润：8月5日为-2,482元，较T-1日上涨805元。
红土镍矿（菲律宾CIF）：8月5日价格为48元，较T-1日下降1元。

江苏德龙镍业破产重整：7月24日，江苏省响水县法院已立案审查德龙镍业等四家公司破产重整案，显示行业面临一定风险。
华友钴业项目进展：华友钴业的印尼镍钴冶炼项目已投产，硫酸镍项目稳步推进，湿法冶炼项目前期工作有序进行。
印尼镍产量增长：NCKL或Harita Nickel计划在2024年8月开始运营新的高压酸浸冶炼线，预计产量将增加。
俄罗斯Nornickel恢复生产：Nadezhda冶炼厂的一座熔炉将在8月初恢复生产，表明其已克服西方制裁带来的影响。
LME暂停俄罗斯镍交割：LME将暂停接受Nornickel在芬兰的Harjavalta工厂的镍交割，进一步限制俄罗斯镍的出口。
必和必拓暂停西澳镍业：Nickel West业务和West Musgrave项目将在2024年10月暂停，计划在2027年2月前重新评估。
Eramet取消印尼湿法项目投资：Eramet与BASF联合取消对印尼WedaBay镍钴湿法项目（SonicBay）的投资，显示对印尼镍电池产业链的谨慎态度。